菱形形似“钻石”，因而也被很多市场人士称作钻石形态。在形态上。它可以被看作由两种不同的三角形，即扩散三角形和收窄三角形整理组合而成。
1.离位英形形态分析
很多时候菱形出现在顶部，是一种看跌的形态，它通常出现在市场构筑短期或者中长期头部的时候，如图所示就是一个高位菱形向上假突破，实则向下突破的典型震荡形态。
从投资者的心理角度看，菱形的两个组成部分，扩散三角形和收窄三角形，正好批示了两种不同的状态:市场在形成左半部扩散三角形的时候，往往反映参与的投资者变得越来越情绪化操作，使得股价震荡逐渐加剧;而当行情处于右半部收窄三角形整理阶段时，由于市场多空双方，都在等待未来方向的选择，导致越来越多投资者转向观望，因而股价震荡越来越小。这说明当出现菱形整理形态的时候，市场正由前期的活跃逐渐沉寂下来，这个阶段的市场参与者在不断减少，冲动过后就是焦躁，使得行情经过菱形整理后，大多时候选择了向下突破。
当菱形向下跌破后，就是一个卖出信号。其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱形右下线开始，量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度。因此形态越宽跌幅就越大，形态越窄则跌幅越小。
高位菱形走势，也有少数是向上突破的。如果股价向上突破右方阻力时，成交量激增，放量涨升，那就是一个明确的买入信号，如图所示。
还有一种特殊情况是，菱形有时会出现在两个反方向通道的接合部，如股价以上升通道方式运行到高位后进行整理，这个通道的两条平行线就可看作是菱形的左上边和右下边，随后股价转身向下，此时以下降通道的方式运行，这样菱形的右上边和左下边就可看作下降通道的两条平行边，一旦出现这样的情况，股价后期跌幅，通常至少是先前涨幅的50%即同吐一半以上的前期升幅。
2.低位菱形形态分析
大盘或个股运行底部出现菱形很罕见，2014年6月上旬，大盘底部就出现了一个低位菱形，并于6月13日在低位放量向上反转，如图所示。
