操盘要诀：制质与浮动止损原理
是否进行交易操作取决于股价（期价）的运动状态它可能是十分确定的，也可能是很不确定的。股价运动是一个在时间坐标上随趋势、环境的变迁而不断调整行进的过程。在大多数时间内，证券价格的变化表现更像是单个量子以随机游动的方式出现。如果延长股价运行时间的话，价格运行在绝大多数时间内确实呈现随机漫步的特点，而确定的交易状态和时机的产生是相对的，有条件的。在相对有条件的情况下，股价会受到某些特定时空阶段约束条件的制约，证券价格的运动才会遵循非随机游动的规律，如果这时按照独立的时间间隔进行分析，就可以预见即将可能产生的价格变化，从而把握交易的时机。
因此，要保障交易操作的安全需要解决两个方面的问题：
一方面涉及到对行情不确定状态的判断和回避。
一方面对可以确定的操作状态有必要确定其成立条件和可接受的安全水平。
使得我们能够对无法确认可产生交易行为的运动形态进行回避和对可确定交易的行情状态设定操作约束基准。
要想回避不确定状态的股价运行，你必须要学会等待，直至发现具有确定转势迹象的股票进行交易。运用转势基准规则和周期叠加的研判原理（五点转势基准规则与周期叠加研判原理眀细内容见第二、第三章），确定股价转势的基点和转势级别，这样你就可以知道什么时候它表现出一种确定的上升趋势（下跌趋势），什么时候它是安全的，以及在什么时候可以买进（卖空）。
在确立转势基点的基础上，还需建立一种严格定量化的约束基准，能对行情确立的条件有合理与可接受的操作安全水平，保障一旦在交易失败的情况下，将损失锁定在资本金的小比例范围之内。
运用制质与浮动止损为代表的监督约束机制，不仅是确保行情发展性质成立的约束规则，同时可以对单次即时交易成功率的随机性风险因素可能带来的资本额损失划定底线，是一种集防御和攻击为一体的制备机制。
（一）制质止损约束机制
制质止损单设置的位置确定与股价（期价）运行的极端价格有关。
极端价格（转势拐点）是指一段吋期内市场运动的最低价和最高价（波峰与波谷）。交易物在转势区间内的价格变动存在一个相对固定的波幅约束范围，一定时期内超出这个震荡幅度范围的可能性很小。明确极端价位，有利于交易者在合理的位置确定制质止损价位。
①定义
保障主级正向波时限内，股价运动趋势质的界定和运动规模级别界定的保护性止损指令，称为制质止损。
②多头市场制质止损设置基准点
当股价运动S曲线完成下跌均向行进程序区末期结束规则，并在底部平衡转势区形成向上五点转势的动态规则时，它的下跌波浪就在反转向上的最低价位处结束。
在向上五点转势图中，股价在突破前一次反弹波浪的上涨幅度或高点后往往会进行回档，当回档的幅度终止于本次反转向上的转势点之上时，则确定无疑股价进入上升趋势中。在此转势拐点位置设置的止损单即为制质止损（相关内容详见第二章）。此时的制质止损单指令不仅是表面意义上的限制资金损失度那么简单，还包含了保障整个行情趋势反转成立时的基准条件。该条件一旦成立，投资者可百分之百地确定多头行情的底部起动记得几年前，我还在为客户服务的时候，在我找到个可以进行买进或做空的基本面分析和技术面分析的共振规则依据并确定该操作有利可图时，我会告诉我的客户。但有部分客户总是要问我后市价格会涨到多高或下跌到多少的预测时，我就对他们说，如果目前可以确定是大级别或其他类型的牛势，我们就必须做多，并挂上相应制质止损。如果现在是熊市或其他类型的下降趋势，我们就得做空头并挂上对应的制质止损。
当我们观察价格图表时，价格在不断变化，股价形成转势时的这种结论来自现有的信息，但并不能利用现有的信息去精确地预见到未来的具体价格，如果事先决定多头或空头交易的最终价格，将会限制你的潜在利润。这是许多交易者的毛病所在，旦目标位不到，他们将抛不出头寸，而一旦当他们的目标价格出现，在抛出后大多数时候，股价运动会超过他们的抛售价，有时甚至达到惊人的幅度。
再次强调，绝对没有理由可认定未来的股价运动价格会在你主观预定的位置上停止或结束。既然不能精确地预测到未来价格会怎样，我们就按最合适的方法来操作：以一个趋势已经反转或仍然在量变发展为前提，以保护性止损指令对付市场趋势的变化。如果你在上涨初期位置进行了多头交易，则必须用制质止损作为最重要的初始操作行为的约束条件，那么你对市场的反应是积极的。而当你处于被动的时候，你就任凭止损单在让你出局的时候离场，输仅输个芝麻，贏就个西瓜。
（二）浮动止损机制
浮动止损单设置位置的确定与股价（期价）运行的次级波和日级波的转势拐点价格有关。最大功效是当股价运动趋势与交易者所判断的目标方向相符时，保证已经获得的利润不会转化为损失，并伺机加码积累头寸。
①定义
在主级正向波正常量变行进的情况下，运用次级波与日级波之间的共振和背驰现象进行加码买进或放空保护已得利润的推进型行止损条件，称为浮动止损（相关内容详见第三章）。
②多头市场浮动止损度置基准点
当主级止向波处在上涨均向行进程序之中，在次级波或日级波每一次形成中小级别的协同波向土五点转势规则的拐点位置处进行设置推进型的保护性止损指令。当月级波处在上涨均向行进区之中，以周K线每一次形成协同波向上五点转势规则的转势拐点位置设为浮动停损点基准。
对于快速运动股票，以日周期K线每一次形成向上五点转势规则的转势点位置设为浮动停损点基准。浮动止损的检测作用可保障在多头市场中采用有效的累加进方法扩大头寸量和增加交易的频率。运用浮动止损时必须注意下列两点：
刚开始的原始头寸尽量是你本次交易中最大的头寸量。在入市方向正确的基础上，如可加码，则每次加码的仓位量以递减策略应对，以保持原有优势。
在同周期级别股价趋势中加仓的头寸应以同级别价格层次股价运动的延伸而不断提高浮动止损的位置，以新的停损单取代原有的停损单，以保证同级别股价层次的止赢点，保护已得利润。
以上两点可保证你的平均成本价远低于市场的现行价格。相反而言，如果加码的数量多于原买卖的张数，将形成一个倒转金字塔的形态，令平均入市成本与市价过于接近。在这样的情况下，很容易因为抵抗不住一次正常的调整而丧失既有利润陷入被动局面，或者是被迫结束交易。
在多头市场获得更多利润的方法有两种，一种是正确地累进头寸，一种是在没有增加头寸的情况下增加交易的频率。而成熟的投资者可以运用浮动止损将累进头寸与增加交易频率相结合去进行锁定风险放大利润。浮动止损的设置并不十分严格，具有很大的灵活性，相比之下制质止损单的作用才是基础保障。设置制质止损是在存在巨大风险的市场上生存的保证。追逐利润固然重要，但相对于生存而言它将退居次位，因为在市场上生存是获利的前提。
在设置制质止损点时，你必须根据买入价距离转势点的幅度，判断后市股价可能出现的调整逆向波的空间极限范围，确定出合理的止损率。
市场上一直流行着一种关于百分之十左右止损率的讲法，即当损失率达到百分之十左右时，你就应该出场，将最大损失度锁定在不超过百分之十左右的限额内。在实际操作中，事先确定好止损率是一种非常重要的操作规则。但是，建议投资者不加条件的将止损率都设在百分之十左右，却是十分荒唐可笑的。
如果买入价距离转势点的幅度在百分之十左右、百分之十的止损规则将十分有用，它可以让投资者赚多赔少，并享受到因及时止损带来的好处。而如果不考虑转势点、买入价、逆向波调整輻度等具体条件，百分之十的机械止损规则却可能使投资者不断地赔钱。今天赔白分之十，明天赔百分之十，这时候百分之十的机械止损规则会使他们苦不堪言，这是没有掌握止损內涵意义的表现。
正确地选择止损点是交易成功的两大根本因素之一。
不同性质的止损单其价值的大小也不尽相同。我们可以运用转势基准点在整个周期叠加体系中转势周期级别大小的操作价值测度法规划制质与浮动止损。在其化方法上，它主要由周期叠加波中的三种级别的时间转势周期结合价格转势定位规则（五点转势图）来确定。通过本文所述，我们知道止损的内涵并非仅是限制损失的单一意义，它还是保障行情条件成立的约束机制，可起到攻防合一的作用。
作为防御，制质止损单可确保行情的方向演化一旦与我们的目标条件方向相冲突时，使危险在萌芽状态得到解决，对行情的实际倾向和初始操作行为起到控制与保护作用。作为攻击，只要股价不跌破制质停损点价位则确保行情后市行进演化方向与我们的目标方向相符。制质止损单设置的好坏与操作者的水平密切相关。最终成为成功职业投资者的人士，绝大多数都将经历由盲目地探索性设置到有目的地选择性优化设置的发展规律。
