对于投资者来说，进行股票投资的目的，便是赚取收益，但是，股市是一个高风险的市场，这里既有赚钱的机遇，也有亏本的风险。我们不仅要知道如何赚钱，更要知道如何避免风险。
从系统的角度，我们一般把股市风险分为两类，一类是系统风险，另一类是非系统风险。系统风险，又称市场风险，也称不可分散风险，是由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。
非系统风险，又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场的波动无关的风险，是某些因素的变化造成单个股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。
非系统风险实际上主要就是上市公司的经营、管理与财务风险。产生非系统风险的原因主要也是一些直接影响企业经营的因素，如上市公司管理能力的降低、产品产量与质量的下滑、市场份额的减少、技术装备和工艺水平的老化、原材料价格的提高以及个别上市公司发生了不可预测的天灾人祸等等。这些事件的发生，导致上市公司经营利润的下降甚至发生亏损，从而引起股价的向下调整。许多公司在报表中公布亏损后，都立即导致股价大跌，这就是发生了非系统风险。
具体地说，非系统风险的来源主要有：
（1）经营风险。这是指公司经营不善带来损失的风险。在企业所有收益中，只有经营性收益才是可靠的、可持续的，而各种非经营性收益具有一定的偶然性。在企业所有收益中，经营性收益所占的比重越大，企业的收益质量越好，反之就越差。
公司经营不善，是对投资者一种很大的威胁。它不仅使股民毫无收获，甚至有可能将老本也赔掉。构成经营风险主要是公司本身的管理水平、技术能力、经营方向、产品结构等内部因素。
（2）财务风险。这是指公司的资金发生困难引起的风险。一家上市公司财务风险的大小，可以通过该公司借贷资金的多少来反映。借贷资金多，则风险大；反之，风险则小。因为借贷资金的利息是固定的，无论公司盈利如何，都要支付规定的利息；而股票资金的股息是不确定的，它要视公司的盈利情况来确定。因此，债务负担重的公司比没有借贷资金的公司风险更大。
（3）公司解散或破产倒闭的风险。由于公司自身经营不善或其他原因使公司倒闭破产而给投资者带来的损失，这是一种高度的风险，这种风险对于投资者来说是灾难性的，投资者会损失大部分甚至是全部的投资及收益。
对于非系统风险的防范，主要是在选股时对上市公司的经营历史、管理水平、技术装备情况、生产能力、产品的市场竞争能力及企业外部形象等方面进行详细的了解，力图对上市公司的经营管理能力和发展前景作出比较客观的预测。这就要求股民在购买股票时，要认真分析有关公司的财务报告，研究上市公司的生产经营情况、企业的竞争状况和未来发展计划与前景，并作出透彻的分析和准确的判断；同时还应考虑公司以往的盈利情况、盈利增长情况和盈利的稳定性趋势，并通过公司的资产负债表，分析判断财务风险大小，选择债务负担轻、偿还能力强的公司股票，以回避财务风险的损失。一般来说，当公司的长短期负债比例过高，而公司又没有稳定可靠的持续盈利能力时，债权人势必对公司的偿债能力怀有强烈的怀疑态度，催债行为将更加紧迫，公司风险就比较大。在我们选择上市公司时，首先要进行风险评估，其中有两类公司是我们必须谨慎对待的。
一是高负债亏损公司。资产负债率体现了公司总体负债水平，揭示了总资产中全部负债所占的比例。一般认为，资产负债率高于85%时企业负债过高，出现偿债风险，面临偿债危机；高于 100%，则是资不抵债，净资产为负。当然，有些负债高的公司，如果经营正常，不断地创造利润，有足够现金偿还即将到期的债务，是不会出现清偿危机的；反之，债务风险会逐渐累积增大，许多公司就是因为不能偿还大量的到期债务而进入破产行列的。
表8-3列示了2007年中报显示的亏损企业中，资产负债率较高（700%以上）的前10家公司。投资者在投资这些公司时应特别谨慎。
表8-3 2007年中报显示的资产负债率高于700%的上市公司
表8-4 2007年中报显示的流动比率低于0.04的上市公司
二是短期还债困难的公司。流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映公司偿还短期负债的能力，一般认为，该比值在1.2以上是相对安全的，数值越小短期还债能力越弱。
表8-4列示了2007年中报显示的亏损企业中，流动比率低于0.04的前10家公司。投资者选择这些公司进行投资，风险较大。
