叶檀:中国这些产业 大机会来了
网络上关于印度国内惨状的报道这两天也是不绝于耳。诸如民众当街焚烧尸体、富豪坐私人飞机紧急出逃，有外媒甚至直接称其为“人间炼狱”。
对于印度的疫情，我们就不详说了，具体原因无非还是那几点。
考虑到莫迪在20日的发言中表示印度不会封国，无疑为全球的抗疫斗争再添巨大变数。
这里我们想要关注的是，印度疫情的超预期，将会对哪些行业带来新的变化，并反映到我们的市场中。目前看来，医药行业中的原料药、仿制药是最受关注的领域，而包括纺织、有机化工、机械设备等行业也可能出现一定的变化。
前两年火遍全国的电影《我不是药神》，其中主角专门前往印度代购廉价药物救人，也让“印度神药”为大家所熟知。
一直以来，印度原料药在全球原料市场上质量和口碑较好，且价格低廉，所以其原料药市场和出口非常发达。
公开数据显示，印度是仅次于美国的全球第二大原料药供应国，占到了全球的12%。
考虑到印度存在着大量难以纳入统计的灰色供应链，实际的市场占比应该远高于这一数字。
现在印度疫情再度恶化，部分本土药厂已出现停产，原料药的正常生产难免受到波及，这也将加剧全球原料药品的供应短缺。
印度的原料药市场中，出口占到了近50%。
而在去年3月，由于国内供应的短缺，印度就早已宣布限制部分原料药的出口。
这样的形势下，全球原料药的供应必然将出现缺口，那么我国的原料药行业就迎来了抢占市场份额的机会。
在美国和印度之后，我国的原料药供应占到了全球的9%，位居第三。
近年来国内不断趋严的环保政策，以及医药带量采购的冲击，使行业内的亏损企业数量明显增长，竞争力不强的中小原料药企业逐步退出了市场。
同时，我国原料药行业作为是医药新制造的核心方向之一，具有自身升级与承接全球产业链转移的双重成长性。
哪怕不考虑印度疫情二次爆发的情况，由疫情引起的全球产业转移，我国本身就是最大收益者。不过这里也得提醒一句，在医药产业链中，原料药的利润率偏低，相比创新药来说可得到的估值不会太高。投资者们千万不要上头。
纺织行业又迎机会
去年印度首次冲上全球第二大疫情国时，所长就和大家分享过纺织行业的相关逻辑。
印度是全球最大棉花和黄麻生产国。纺织服装行业是印度最大的外汇收入来源之一，单单纺织业就占到了印度出口总收入的约15%。
由于疫情的蔓延，去年9月开始多家印度大型纺织出口企业无法确保正常交货。多个原本在印度生产的订单转移至国内，其中订单量较大的品种包括毛巾及床单。
我国作为全球最大的纺织品生产国，拥有完备的纺织产业链。加上在疫情控制方面有着卓越的表现，承接印度的订单可以说完全不在话下。
另一方面，我国的棉花价格相比印度更低，还具有原料的成本优势。
从本文开头的数据来看，印度的疫情已经远超去年首次爆发后的严重程度。纺织企业难以正常开工，订单难以正常交货的情况大概率将再次上演。
我国织机的开机率在去年持续走高的情况下，今年年初在春节前后进入检修停工期，开机率一度降至冰点。
年后开机率迅速回升后，近期又出现小幅回落。
由于订单转移是有一个滞后性的，目前来看，开机率继续回升的预期已经出现了。
考虑到近期与纺织行业相关的刺激事件不少，诸如新疆棉花事件、多胎放开预期，我国纺织业的景气程度有望进一步提升。
目前来看，例如纺织业中的细分领域，诸如家纺、母婴用品以及纺织的上下游都会有一定的机会。
不过这里需要注意的是，尽管印度的订单大概率将再度出现转移，但其他东南亚国家也有承接这些订单的能力。
包括越南、巴基斯坦、孟加拉等的纺织服装出口数据近期都出现了增长。我国究竟能抢占多少印度的市场份额尚具有一些不确定性。
这些行业也要留个心眼
除了前面提到的两个行业，印度还是全球知名的粮食出口国，其中大米的出口量更是高居全球第一。
去年印度首次疫情爆发时，更有人称全球或将陷入粮食危机。
不过从印度的农业结构来看，疫情基本不会对其农业形成多大冲击。
因为印度99%的耕地集中在所谓的高种姓富农手上，普通农民拥有的耕地非常有限，疫情可能就是对那1%的农作物产量造成影响。
而在制造业方面，近年来印度出口占比明显提升的是化工和机械运输设备。
这两个行业比较大，其中涉及的细分行业非常多。
在化工制品中，出口额最大的就是前面我们提到的包括原料药在内的医药产品，其他还包括有机化学品、染料、化肥等。
机械和运输设备中，则主要包括陆用车辆设备、动力机械设备等。
这些行业都有可能因为印度的产能不及预期而出现变化。
最后，还有一个行业是目前印度急需的，就是氧气。
根据报道来看，印度各地的医院都面临着病床和医用氧气、呼吸机等医疗资源消耗殆尽的窘境。
医用氧气需求量飙升，让制氧企业门前排起长队，甚至出现了氧气价格暴涨的情况。
我国目前已经表达了愿意援助印度的态度，至于印度能不能放下面子接受，就是另一回事了。
