小北读财报：分析公司这件事，较真你就输了
我愿供灯千盏,照彻长夜,即便飞蛾扑火也无所畏惧,但我不愿因为做了对的事情而低头。
这句话出自《天官赐福》，是太子谢怜说的。故事的背景是这样的：
中元佳节，神武大街，太子谢怜救坠楼小儿于万民之前，可是这样做让祭天典礼戛然而止，有悖于礼法，于是国师让谢怜面壁思过。谢怜觉得自己救人并没有错，没必要忏悔道歉。
谢怜这样做有点像倔驴，特别较真，一条路走到黑。可惜他是小说里的人物，要是生活在现实生活里，他肯定很适合做企业分析，因为他遇事有主见，且意志坚定，而企业分析是件不断消磨人的热情和锐气的事情，如果没有撞了南墙也不回头的决心，恐怕效果不大。
为什么我会把《天官赐福》和企业分析联系在一起呢？因为我最近天天都在看这套小说，同时在分析恒瑞医药这家公司。在分析恒瑞医药的时候意志受损备受打击，也想要有谢怜这么强大的内心。
我受到打击是因为我有点较真。
原来以为分析恒瑞医药最主要的是看它的研发能力。
恒瑞医药研发能力A股其它公司几乎无法超越，而强大的研发能力是创新药诞生的前提，在市场从仿制药向创新药转变的过程中，自然是恒瑞医药这种研发大王能够做行业老大。
但是2020年恒瑞医药的麻醉药右美托咪定销售量骤减，让我不得不关注“政策监管”对药企的重要性。原来以为研发能力好就很了不起，太盲目了。无知者无畏。觉得自己懂了其实是因为无知。
下图是样本医院恒瑞医药右美托咪定的销量数据。2020年恒瑞医药的麻醉药右美托咪定遭遇了滑铁卢。原因是恒瑞医药的这款药物没有通过一致性评价，无缘国家集采；但是这时恒瑞医药的竞争对手扬子江药业却乘虚而上，因其该款药物已经通过了一致性评价，于是顺理成章地进入了国家医保目录。
这次与国家集采失之交臂，很多人都为恒瑞医药觉得可惜。
从药品上市时间看，右美托咪定2009年5月由江苏恒瑞医药在国内首家上市，但是扬子江药业直到2018年6月才获得药品上市的批准；
从市场份额看，恒瑞医药是当之无愧的行业老大，2019年，恒瑞右美托咪定注射液在国内样本医院销售额的占比高达51%，扬子江药业右美托咪定注射液在国内样本医院销售额的占比为36%。
右美托咪定这个细分领域里，明明恒瑞医药是开路者、规模最大的企业，在恒瑞作为行业领导者产品一年卖了5个亿的时候，江湖上还没有扬子江药业的传说，它的右美托咪定还在孕育阶段连出生证明都没有。
但是就是这家后起之秀扬子江药业抢去了恒瑞医药的市场份额。好气哦！可还是要保如果你买了恒瑞医药的股票，看到上面的内容会不会有些意难平，甚至很担心这款药物的销售额骤减会给恒瑞医药带来很大的压力，于是你下定决心，明天开盘的时候就把恒瑞医药从股票池里剔除了。
可是事情并没有这么悲观，恒瑞医药2021年1月20日的公告里，清清楚楚地告诉了我们，公司的右美托咪定已经通过了一致性评价。
国家相关政策规定，对于通过仿制药一致性评价的药品品种，在医保支付方面予以适当支持，医疗机构应优先采购并在临床中优先选用。同品种药品通过仿制药一致性评价的生产企业达到3家以上的，在药品集中采购等方面不再选用未通过仿制药一致性评价的品种。
恒瑞医药的盐酸右美托咪定注射液通过仿制药一致性评价，意味着以后的集采中恒瑞医药具备了进入比赛的资格，扬子江药业一家独大的情况已经不存在了。
