QDII的定义
QDII是 Qualified Domestic Institutional Investor(合格的境内机构投资者)的首字缩写。QDII是一项投资制度,设立该制度的直接目的是为了进一步开放资本账户,以创造更多外汇需求,使人民币汇率更加平衡、更加市场化,并鼓励国内更多企业走出国门,从而减少贸易顺差和资本项目盈余,直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场并获取全球市场收益。
QDII制度由香港特区政府部门最早提出,与CDR(预托证券)、QFII一样,将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计,以容许在资本项目未完全开放的情况下,国内投资者投资海外资本市场。QDII和QFII的最大区别在于投资主体和参与资金的对立。站在中国的立场来说,在中国以外国家发行,并以合法的渠道参与投资中国资本、债券或外汇等市场的资金管理人就是QFII,而在中国发行,并以合法的渠道参与投资中国以外的资本、债券或外汇等市场的资金管理人就是QDII。
就中国目前的情况看,2007年中国银监会首先开放了银行系QDII基金投资香港股票市场,其后相继批准了基金管理公司、保险公司证券公司发行QDⅡ基金。尽管QDII基金投资并不仅限于香港,但QDII基金的投资获利正越来越多地得益于港股。原因之一在于港股中有半的市值来源于中国大陆,无论个人还是机构投资者对于香港市场的熟悉都要相对高于其他海外市场,另外A股和H股之间巨大的差价也给资金提供了套利的空间。