趋势跟踪交易者做交易决策的方式和大多数交易者截然不同。如你现在所猜想的一样,他们使之简单化。举例来说,每天都有让人迷惑、自相矛盾、不可抵挡的市场信息无情地冲击着交易者的大脑,大多数交易者试图评估这些信息,从而做出交易决策。他们只有极有限的时间(或者没有时间)去深入思考和推测自己的决定会带来的结果。尽管他们知道,正确的决定应该以事实为依据,并且基于实际数据。但是,他们认为,做决策之前需要做一些研究,而这些研究会让他们感到沮丧。面对最后期限以及其他时间要求,他们要么半途而废,不做任何决策,要么让别人为自己做决策。
趋势跟踪交易者与其他交易者有哪些不同之处?
行为金融学领域的研究者特伦斯•奥迪安使用了轮盘赌的例子。他断言,即使你在玩之前已经知道过去一万次的结果,知道轮盘是哪种材料做成的,还知道一百条其他信息,你还是不知道什么最要紧,不知道下一次球会落在哪里。
艾德•斯科塔进一步发展了奥迪安的想法,“虽然基本面分析可以帮助你了解事情运作的方式,但它并没有告诉你什么时候或者什么价位。此外,等到基本面情况显现出来时,市场的变动也许已经结束了。只需看看近期创出新高的活牛市场,基本面因素包括中国的大量购买、疯牛病,以及阿特金斯饮食观。”
趋势跟踪交易者控制他们所能控制的事情,他们知道自己能够选择某个特定水平的风险,他们知道自己能够测量波动,他们了解与交易相联系的交易费用,但还有很多东西他们不知道。那么,在面临不确定性的时候,他们会做些什么?他们会挥棒击球。决策能力是他们交易哲学的核心。他们制定决策的技巧似乎显而易见,但要理解他们交易方式,关键是要理解他们做决策的哲学框架。
假如拿棒球和他们的风格做类比,我们会问你想不想击球?榉球正飞越本垒板,你决定是否挥棒击球。其实,你事先就知道自己将怎样决定。当球飞过来时,如果轮到你击球,你就挥棒击球。为什么在挥棒之前,你不能多等一些信息?因为这是一个不确定的世界,如果你要一直等到数据很清楚(或者球已经穿越了本垒板),你就会错过击球时机。