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《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

央行二季度的数据显示，截至二季度末，银行卡授信总额为17.91万亿元，环比增长1.92%；银行卡应偿信贷余额为7.50万亿元，环比增长3.26%；银行卡卡均授信额度2.37万元，授信使用率为41.88%；信用卡逾期半年未偿信贷总额854.28 亿元，环比下降7.02%，占信用卡应偿信贷余额的1.14%。

看来，中国信用卡逾期状况似乎正向好的方向发展，但是否已经出现拐点，目前恐怕还得不出明确判断。之前，信用卡逾期和坏账情况不断恶化。去年第三季度底，信用卡逾期半年未偿总额冲高至919.16亿元，而年底则回落至742.66亿元，今年一季度，或是因为疫情的影响，这一数据猛增到918亿元。不过，从刚刚公布的数据看，二季度信用卡逾期数据有所好转，环比降幅达7.02%，这是可圈可点的成绩。

除去周期性因素，近年来，中国信用卡透支额度、逾期率和违约率总体上呈快速攀升之势。现在，或许有理由期待拐点的出现。从同比数据看，今年一季度逾期半年金额同比增长23.7%，而到二季度，增幅已经降至不足2%了。这主要得益于两大因素：其一是去年第四季度，银行加强信用卡风控管理，采取降额等措施；其二是今年上半年，银行加大了信用卡逾期催收力度。当然，央行也采用了一些疏导的方法，比如持卡人可以通过和发卡行谈判，申请最高为60期分期偿还并停息的方法；再比如，降低罚息、预期罚款的压力以及减少诉讼的方法等等，引导欠款人配合偿债，但这样的方法是否存在道德风险？

当然，严厉打击非法网贷也起到了关键性作用。因为，过去大量年轻人、尤其是90后受到非法网贷公司洗脑式的消费蛊惑，不计代价地借贷，而随着这一力量被削弱、加之一桩桩惊心动魄的负面案例，这很有利于年轻人回归理性消费。统计显示，90后一代人的人均负债高达12.7万元，远远超过全国银行卡平均授信额度2.37万元。另外，监管机构对信用卡透支实施20万元上限管制，也会起到一定作用。现在看，这些措施似乎都在发挥一定的作用，但最终是否可以将银行损失降到可以接受的程度？还需要继续观察。

无论如何，信用卡逾期半年的金额还是相当大，而面对现状，我们还是那句话：坚决反对以信用卡透支的方式过度消费，然后再以“多卡倒腾”拆东墙补西墙。这样的事情在发达国家（或地区）的历史上都存在同样的问题，但结果都是害了一代人。仅以中国台湾为例，2000年之后，一轮信用卡消费狂热过后，留给台湾地区的是一代所谓“永久性卡奴”的年轻人，并造成严重社会问题。当地当年新闻中就经常出现“失业青年当街抢劫，只为３万元卡债”、“某女大学生欠卡债１０多万，上吊自杀”、“７０多岁老父亲因儿子２０多万元的卡债，被讨债公司逼得走投无路”……不仅如此，信用卡逾期大增还严重压抑了当地的消费，对当地国民经济构成严重拖累。

必须防止超前消费观在中国的进一步蔓延。现在看，已经有许多年青一代沾染了这样的恶习，不仅不屑于父辈艰苦奋斗、勤俭持家的优良品质，甚至把它当成笑话。所以，所谓消费拉动必须要有节制，而恢复投资、消费、净出口平衡发展也是“以国内大循环为主、坚持国内国际双循环”的应有之义。毫无疑问，中国还是个发展中国家，无论是人均GDP或人均收入，还完全没有资格去谈论所谓“消费型社会”，而高质量创新发展又急需远超于过去的巨额投资，这些投资从何而来？靠外国资本吗？我们认为，不行。

中国的发展必须主要依托国内剩余，尤其是老百姓滴水成渊的储蓄。而这一切都必须依托所有中国人建立正确的消费和投资观念，更需要依托中国经济政策的科学平衡。尤其是未来，当中央提出“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”之后，国内大量学者再提“国内大循环”的关键在消费。我们认为这是片面的，国内大循环应当是个系统工程，单就经济而言，其内涵也该是方方面面的综合平衡、良性循环，而绝不可能是单打一的消费。

在这个问题上，我们支持林毅夫的观点，没有投资前提的消费不可持续。其实，老百姓都懂的道理是，不付出努力去赚钱（投资），不管家业多大，早晚坐吃山空。坐吃山空之后，这个家庭还有消费能力吗？更何况因为透支消费蔚然成风而带来的消费高增长，恐怕更难长期持续。