在一个经济周期中，股票、债券、黄金、美元、贵金属和大宗商品等金融市场的价格趋势主要取决于投资者对经济周期景气的态度，导致个市场的峰位和谷底通常会以一定的先后次序稳定地出现在商业周期的某一个时刻。
众所周知，所有金融市场的趋势基本上取决于投资者对经济前景的预期、经济状况变化对特定金融市场的价格可能产生的影响，以及投资者对这些基本面的心理态度。市场参与者通常会预期未来经济和金融的发展，采取适当的行动买入或卖出一定的资产，使得市场通常会领先于实体经济而发生趋势发转。经济活动处于扩张阶段时，股票价格会上升；经济萧条时，债券价格会上升；经济过热则对大宗商品价格有利。
债券（利率）、股票和商品价格的主要走势，与经济活动的变化有着密切的关系。这些主要趋势的幅度和持续时间取决于极长期趋势的方向，取决于投资大众情绪的长期趋势，这些情绪反映了未来经济活动的预期水平和增长率，也反映投资者对未来经济活动的态度。
债券市场是第一个开始上升的市场，它通常出现在经济衰退初期，经济刚刚出现增长率明显减缓。一般而言，衰退程度越严重，债券价格上涨（利率）的潜在可能性越大；在债券价格经理空头市场的底部后，经济活动开始进一步紧缩，这是公司盈利应为经济衰退而大幅下降，股票投资者预测到公司盈利的底部，开始介入。一般而言，债券价格与股票价格的低点相隔时间越长，股票市场上涨的潜在可能性越大。
