有位股市大师说过,最聪明的投资方式,就是把自己当成持股公司的老板。也就是买入股票就是买入股票所代表的公司,做公司的股东。
虽然市场每天受各种消息面的不断影响变化,指数的不停顿的涨跌震荡其实并不影响投资者进行价值投资活动。虽然价值投资的具体操作方法从格雷厄姆开始,一直在不断变化,但基础却没有变化。
首先,价值投资的主要投资原则今后也如天上的北斗星一样永恒不变。笔者信奉的价值投资基本原则主要有:
安全边际原则是价值投资的伟大基石, 更大的折扣也就是越低的买入价格越可以抵御市场与投资的各种风险,更大程度的提高收益;
投资的原则第一条,千万不要亏损;第二条,千万不要忘记第一条。
合理价格买有宽阔的护城河的伟大的企业,最好它还有高成长性;
市场先生概念,利用市场先生的狂躁抑郁来为投资者服务,在他抑郁时低价从他那里买进,在他狂躁兴奋时再把股票高价卖还给他;
复利是世界上最伟大的发现之一,与伟大公司股票长期相伴,是财务自由的关键,长线是金道理就在此;
把少数一些优秀股票做一个投资组合,相对的集中投资,谨慎动态追踪管理,是战胜大盘的法宝,因为分散投资很难产生高收益,且分散了投资者的宝贵精力;
市场的本质从短期来看,股市是一个投票机;而从长期来看,股市是一个称重机。
投资者与投机者的区别是对股市波动的态度上:投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润,投资者的主要关注是以折扣价格取得和持有适当的优秀公司股票。
具体投资方法,勤奋的研究公司基本面,比如公司年报,竞争对手,消费市场,行业信息等等,对公司行业的研究越透彻,投资的确定性越高,失败的机会越低;
公司过去的财务数据并不能对未来发展提供保证,只是投资参考而已,要把眼光瞄向公司的未来,它才决定股票未来价格的高低。
股票内在价值就是未来公司所有自由现金流折现总和,折现率要根据具体情况而定;
重视投资机会成本:买入价格高低只有与其投资标的进行反复比较才能确定;
面对社会的快速技术进步,各行业都在动态的不断发展和激烈竞争当中,考虑到具体消费需求的不断升级和改变,技术的升级换代,股票市场中的公司股票更是充满了不断的变化。
做价值投资无疑要恪守投资原则,当然投资考虑的具体技术因素很多,比如股票价格、内在价值估值方法、市盈率、市净率、自由现金流折现法等等。当然,如果投资技术也要不断与时俱进,不断完善自己的投资研究体系,不固执僵化。
大智者总能适应社会条件的变化而不断地调整、发展具体的价值投资方法,创造新的更好的投资工具,只有这样才能在确保本金的前提下创造更优秀的投资收益。