外汇风险的影响
外汇风险是汇率波动造成的未来收益变动的可能性,对国民经济的影响主要表现在宏观和微观两个层次。从宏观上看,外汇风险对一国国际贸易条件、国际收支、物价水平.外汇储备和就业等总量因素发生影响;从微资| 观上看,外汇风险主要对企业的营运资金、收益、成本和经营战略发生影响。
前面已经提到,涉外经济部门及涉外企业由于在日常经营活动中涉及两种或两种以上的货币,因而不可避免地处于交易风险、折算风险、经济风险及国家风险之中。实际上,纯国内企业也要受外汇风险的影响,原因在于纯国内企业的原材料供应会受汇率变化的影响而发生价格波动，或者纯国内企业的产品要与进口的商品竞争,进口商品的数量与价格的变化就会影响到国内企业,而且纯国内企业往往不如涉外企业那样容易转嫁外汇风险，所承担的间接风险影响更大。当然,纯国内企业的“受险部分”测算起来比较复杂,外汇风险对他们的影响要受风险传递渠道、产业性质和时间等因素的制约。
外汇风险成因
外汇风险充斥在国民经济活动的各个领域,无论国家企业,还是个人，都会受其影响,而且这种风险涉及国内经济和国际经济,与国内的市场风险和物价风险相比,更不容易认识和把握,因此外汇风险的危害性就更令人警觉。由于外汇风险使汇率变动造成收益的不确定性，而汇率波动主要受宏观经济变量的影响,因此各国的宏观经济政策是导致外汇风险的主要成因。从外汇风险的种类看,外汇风险主要取决于汇率制度、会计制度.市场经济结构和国家政治体系。
(一)汇率制度
由于涉外业务中一般都存在风险凝露,所以汇市波动就会引起外汇风险,这就是汇率波动与外汇风险形成之间的关系。决定汇率波动的因素很多但是汇率制度的影响最大、最广泛。不同的汇率制度规定了汇率制定、汇率波动的规则,并为全世界所普遍接受和运行,由此产生不同的汇率变动规律。固定汇率制下的汇率波动比较规范波动幅度很小，并能事先预测并加以利用,基本上没有什么收益的不确定性,因此外汇风险很小。在当今的国际体系下,浮动汇率制度占主导地位，各国政府更多地放任汇率波动,让货币的对外价值随行就市,市场汇率波动的频率更高,主要国际货币之间的波动幅度具有扩大的趋势。例如,美元、日元和欧元之间汇率大起大落，一年中上下波动幅度的绝对值之和超过30%的情况不足为奇。
世界各国执行着不同的汇率制度,一般发达国家实行自由浮动或联合浮动汇率制度,新兴工业化国家实行弹性浮动汇率制度,而广大发展中国家大都实行钉住浮动汇率制度。由于存在不同的决定汇率的原则，加之国际经济一体化的发展,各国经济之间的相互依赖加强,货币政策间的合作也日趋密切,汇率波动在国家间相互传递,更增加了汇率变动的复杂性。
浮动汇率制赋予了各国自主央定汇率的权利，因此各国都能够按有利于本国经济发展的目标来于预外汇市场,使汇率稳定在一个合理水平上,中央银行频繁干预外汇市场,成为外汇市场居领导地位的参与者.这也是浮动汇率制的一大特点，尤其是主要货币国加强货币合作,共同干预外汇市场，对汇率波动起着不容忽视的作用。
随着欧洲货币一体化的发展和欧元的正式出台，由经济贸易关系密切的国家组成固定汇率的货币区，使浮动汇率制融进固定汇率制的优点成为令人瞩目的一种趋势。组成货币区的货币,要遵守货币区域化的规定,其波动规律比其他完全自由浮动的货币更容易把握。对于实行钉住汇率制的货币，其波动主要取决于被钉住的货币,囚而应该首先把握被钉住货币的波动 第情况，然后了解两种货币间的钉住原则,这样才能预测并把握实行钉住汇率制货币的变动轨迹。实行弹性汇率制的货币，其波动介于自由浮动和钉住 外浮动之间,在把握其走向时,既要考虑这种货币本身的供求关系,又要考虑被钉住货币的变动以及其他一些引起该货币弹性浮动的措施。
(二)会计制度
会计制度是一国通行的,具有法律效力的会计核算准则和规范。各主权国家可以根据-国企业管理的特点制定会计制度,中央集权制国家的会计制度通常由财政部制定,企业会计科目的设计及会计核算原则都耍符合会计制度的要求,否则以违法行为论处。西方国家的会计制度往往不由官方制定,而是由一些民间机构负责制定和修正，既得到官方的认可，也为企业普遍接受，因而也是具有权威性。不同国家的会计制度往往在会计科目的划分会计方法的选择及会计核算标准上存在差异。会计制度不同，折算风险的损益大相径庭。
纵览各国会计制度,在涉外企业编制财务报表将外币折算为本币问题上,有四种不同的解决方法,哪些外币科目按折算日当天的即期汇率计算?哪些外币科日按发生时的原始汇率计算?不同的规定将导致不同的结果。流动一非流动性法、货币一非货币法临时法和通行汇率法分别规定了便用即期汇率和原始i汇率的科目及范围,同一个企业按这四种方法折算将得到四个损益结果，尤其是在汇率剧烈波动的情况下,这种折算风险更加突出。究竟哪一种折算方法能够更加准确地反映企业的实际经营状况和外汇风险程度,一直是会计专家们探讨的一个问题。随着跨国公司的兴起，统一会计制度,使用国际通用会计准则的呼声越来越高,但是不同的会计制度互相接轨对一些国家来说，意味着会计制度的重大改革,这需要经济环境与经济政策的协调,不可能很快就消除各国之间会计核算制度的全部差异。
与会计制度相似,企业除了折算风险引起名义收人涨跌外，还要承受税收制度的影响。假定各国的税负相等,由于汇率波动而导致企业的应税收人上涨,将使企业税负增加,也就是说，以外币表示的税收低于以本币表示的税收。这种因货币折算导致企业税负加重的情况,必然影响企业的对外经济业务,企业往往基于对汇率的预测而调整币种或业务对象。实际上，各国的税负很不平衡,在税负差异很大的条件下会计折算收人的大小更具有实质意义，能够极大地影响企业的税后利润。跨国公司往往专门雇用优秀的会计专家和税收专家来管理折算风险,力求把这种营业外损失减少到最低水平。
(三)市场经济结构
外汇风险是指企业或个人因始料末及的汇率变动而发生未来收益变动的可能性。外汇风险形成中，汇率波动是首要的，但汇率波劝能否造成外汇风险或这种风险究竟有多大，主要取决于市场经济结构。汇率制度对外汇风险的形成起着重要作用,浮动汇率制下存在四种汇率制度,选择哪一种汇率制度,完全依赖于一国的市场经济结构。市场经济高度发达,商品市场和金融市场都很完善的国家，根据贸易与非贸易部门的比重关系，可以选择自由浮动汇率制或联合浮动汇率制,而且在市场高度发达、资本流动很少受限制的情况下,购买力平价、利率平价可以正常发挥作用，汇率的涨跌易于预测,一旦掌握了这种波动的预测方法,并已采取相应措施，对外风险就可以大大地减少。此外,市场经济结构中的产业结构对资本转移,供求弹性价格波动及进出口有很大的制约,例如，以农业生产为主、以农产品出口为主的国家如果過到汇率波动,因其产品供应无弹性,而且资本和劳动力不易转移,由此产生的经济风险将无法避免，对整个国民收入的升降也有巨大影响;相反,以第三产业生产为主、以高精尖工业制成品为主的国家,即使遇到同样幅度的汇率波动，它可以迅速实现资产转移,扭转汇率的不利影响,同时减少经济风险。
市场经济结构低下,以初级品,原材料生产和出口为主的国家,多数采用钉住汇率制，将本币与某一特定货币或一篮子货币挂钩,从而适应进出口刚性条件下经济稳定的需要。但是,采用钉住汇率制,无论本国经济状况好坏，或汇率波动对经济发展是否有利,本国的货币都要跟随被钉住的货币一起波动,这样,外汇风险相当大，而且不易预测,因为汇率调整的主动权不在本国,本国的整个对外经济都处于被动状态,这就增加了涉外业务的不确定性。
(四)国家政治体系
国家政治体系是形成国家风险的决定因素。国家政治体系包括政体、政权、政党、政治制度和法制等多方面的内容,以及与之紧密相连的政局和经济体制等。外汇风险中的国家风险是因国家强制力造成外汇交易、正常外汇业务中新而产生的风险。由此可知，影响国家强制力的因素必然影响。
政治局势也是造成外汇风险的直接原因之一，如果一国政党间的争斗采取不正常的手段,或者民族矛盾十分尖锐,或者有外来侵略及干涉,或者经济发展缓慢民不聊生,都会引起政权更迭，政局劝荡,使经济政策急剧转变外汇风险中的经济风险、国家风险将直接受其影响而增加。一般地,政局不稳定必然引起本币贬值,交易风险和折算风险也会加大。从当前局势看,中东非洲国家政局最不稳定,国家风险最大;拉美国家也不太稳定,国家风险也是涉外业务中不可忽略的因素。经济发达的资本主义国家,政局比较稳定,国家风险较小。此外，经济制度对外汇风险的形成也有相当的影响。纯粹市场经济体制和高度中央集权的计刘经济体制在汇率确定、外汇风险大小及风险管理等方面存在显著差异。就经济制度而言,实行纯粹市场经济体制的国家几乎没有什么国家风险,而实行高度中央集权的计划经济体制的国家有可能出现较大的国家风险。当然,世界上绝大多数国家实行的是计划与市场相结合的混合经济,国家对市场都存在-定 程度的千预，因此都有可能出现国家风险。但是,各国之间国家T预经济的范围、手段及力度不一，国家风险的大小就应具体分析。
另外,还应考虑到国际反响，各国为了自身利益的互相妥协以及国家之间的联合干预对外汇风险的形成也有一定的影响。
以上:我们从四个方面对外汇风险形成的宏观因索进行了分析,外汇风险的成内本质上取央于宏观经济环境和经济政策。不过，外汇风险的大小则在一定程度上取决于微观经济中企业的经营管理活动,在汇率波动十分剧烈，企业总体上面临者相大的外汇风险时,如果企业能对汇率的未来趋势进行正确的预测,并采取一系列规避外[风险的措施，企业就可免遭或减少外汇风险所带来的损失。因此,企业选择什么币种进行计价结算选择哪国的贸易伙伴、是否对进出口交易进行套期保值、怎样管理其资产负债、怎样进行国际结算,这一系列的正常活动都在汇率变动一定的情况下对外汇风险产生影响，使外汇风险的影响结果大相径庭,有的企业因外汇风险获利，而有的企业则因此损失惨重。
