资本市场的价格决定体系
资本市场是指预测经济形势变化并从中获取差额利润的交易市场，包括股票市场、房地产市场、债券市场、原材料市场、外汇市场等。
资本市场中，即使只有一部分商品参与交易，没有参与交易的商品的价格也会按照参与交易的商品价格上涨的标准来计算。即，首尔江南区房地产市场每个月的交易量虽然不足1%，仨江南区房地产市场的整体价格也要按照平均浮的价格来计算。
由此来看，资本市场的价格决定体系中，支持市场的原动力(资金)跟不上价格的上涨速度。最终，到了价格涨无可涨的时候，泡沫就破灭了。以美国为例，2006年以后从房地产市场撤出的资金转而投向股票、原材料等市场，并依次催生了这些领域的泡沫，资本市场的这一价格决定体系最终导致了泡沫的破灭。
实体经济增长与资金流动的速度冲突
当今社会，由于资本的国际化和5联网技术的发展与信息的发达，资金从银行向股市和房地产市场或者从股市向债券和原材料市场转移的速度非常快。
而另一方面，实体经济却跟不上资金流动的速度。举例来说，经济增长率与.上市企业的营业利润年度增幅仅为2%-4%，而股市价格指数增幅可达20%以上，家庭年均收人增幅不到5%，而住宅价格年增幅却能达到20%-30%;原材料需求每年仅增长5%左右，而原材料价格却可能上涨20%~ 50%。
2000-2008年，美国经济增长率为1%.4%左右。而这是在中产阶层向银行申请超出其年均收入一倍以上的贷款来购买公寓或者汽车的情况下(即通过负债方式过度消费)，才达到的增长率。而股指在此期间以远高于实体经济增长的速度剧烈地起伏张落，房地产价格也上开了大约80%~100%，石油等原材料价格则在7年之中飙升了300%~-500%。
如此这般，金融市场中资金的快速流动导致泡沫产生，而实体经济跟不上资金流动的速度，直至泡沫破灭。在此之间，理性投资者们在泡沫形成之后破灭之前离开该市场，迅速将资金转人其他市场，而那些没能事先将资金抽出来的大部分人就成了牺牲品。如此一来，金融危机首先在资本市场上发难，一段时间以后向实体经济转移，经济危机爆发。
