如果说管理层只要勇于面对错误就可以增长智慧和受到股民们的信赖，那么为什么还是总会出现很多企业在年度报告中只说成功的业绩而对错误只字不提呢？如果资本支出的配置只是如此简单而合乎逻辑的事，怎么会有那么多资金运用不当的事情发生呢？巴菲特认为，企业的管理者经常会下意识地模仿其他企业管理者的行为，不管那些行为是多么的愚蠢和违反理性。
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巴菲特表示，这是他投资生涯中最让自己惊讶的发现。在学校读书的时候，他一直以为，企业界那些经验丰富的管理者都是诚实而聪明的，而且懂得做出理性的经营决策。等到自己真正踏进了企业界，他才知道事实并非如此，为此他说：“一旦盲从法人机构，理性通常会大打折扣。”
巴菲特认为，盲从企业通常会有以下四种情形出现：第一，一个机构拒绝改变它目前的运作方向；第二，如同工作量扩大，占满所有可利用的时间一样，所有的计划与并购行为，也将消耗全部的可用资金；第三，领导者任何企业上的行动计划，不管有多愚蠢，都会迅速获得属下的支持，他们提出详细的回报率及策略研究作为回应；第四，同级公司的作为，不管它们是正在扩张、收购、制定主管人员的薪资或者做其他的事，都会毫不犹豫地被仿效。
