黑色星期三
9月16日这一天，后来被称为“黑色星期三”，英国政府被迫让英镑贬值了20%。
上午7:30，负责处理外汇交易的人员聚集在英格兰银行的办公室里，共花费20亿美元开始购入英镑。
星期三，上午10:30，梅杰听着莱蒙向他描述英镑是如何继续下跌的。德国利率仍固定在原处，德国人见死不救。用任何代价也要防止贬值，关键时刻即使是政府信誉也在所不惜，莱蒙请求首相同意把利率提高两个百分点。
星期三，上午11:00，尽管莱蒙宣布利率提高，但不幸的是英镑比价并没稳定。梅杰也改变了他早先拒绝重开国会的立场，他要求议员们重新聚集以讨论货币汇率机制危机以及英国经济问题。
星期三，中午12:00，英格兰银行又进一步干预，但太迟了。在决定命运的星期三，英格兰银行花费了价值55亿英镑的外汇储备购入英镑以支持英国的货币，但仍毫无作用。
星期三，下午1:30，英镑被抛售。一名商人说:“好比水流出龙头一样。”英格兰银行又进行了一次挽救，第二次提高了利率，已达15%。
投资商们并没有后退，英镑仍低于汇率机制规定的对马克的最低比价。显然，政府的政策已不可能再拥有政治上的支持了。
一天内，英镑利率从10%升到12%，接着又升到了15%。人们知道英国没有办法较长时间承受这么高的利率。英镑与马克的比价持续下降，英格兰银行则连连买进。
努力无济于事，英国将不得不脱离欧洲货币汇率机制，英镑也不得不贬值。
梅杰又拿起了电话，这次是给法国总理和德国总理打的，梅杰的消息是严酷的，他宣布他不得不使英国退出汇率机制，他别无选择。
英格兰银行参加由欧洲其他国家中央银行发出邀请的会议官员透露:英镑将中止与货币汇率机制的联系。英镑对马克的比价下降了2.7%后，在纽约交易市场英镑与马克以1:2.703比价进行交易，大大低于汇率机制的最低限额。
梅杰召集内阁成员开会，最后大家同意英国退出货币汇率机制，意大利也将退出，英国和意大利货币将自由浮动，两国的中央银行将不必在市场上购入各自的货币以维持其地位。
电视台的记者们聚集在英国财政部外，等待着决定的宣布。莱蒙出现在摄像机前，他像囚犯一样把手放在背后(《英国经济家杂志》称之“失望”至极)，他用右手推了推额前的头发，开始讲话:“今天是一个极为困难和混乱的日子，大量的金融事件接连不断地发生，使汇率机制失去了作用……同时，政府认为只有中止作为汇率机制成员的资格，英国的最高利益才能得以维护。”他神情沮丧地承认他失败了。
