寻找市场趋势转折点的步骤
索罗斯在实战中寻找市场趋势转折点的步骤一般分为以下五步:
一是确认市场混乱
索罗斯认为,投资市场的混乱是永恒的,只有能够确认这种市场混乱并加以把握,才能胜人一步。之所以这样说,是因为股市运作本来就是建立在一种群体本能基础之上,重要的是能在这种群体本能生效那一刻迅速做出反应。他这样解释说:“我沉迷于混乱,那正是我挣钱的良方,理解金融市场中的革命性进程。”
二是挖掘过度反应
索罗斯认为,投资市场的混乱永恒地体现一点,就是市场中永远存在着过度反应。这种过度反应并不是一件坏事,相反却往往对投资者来说是一件好事,因为你正可以从这种过度反应中找到投资机会或逃命机会。
在索罗斯看来,产生这种过度反应的原因在于投资者个人情绪对市场所起的推波助澜。由于这是一种情绪反应,所以往往容易走极端,而这正好为理性投资者把握市场机会创造了条件。
回过头来看索罗斯的投资经历,获利最丰厚的一块正是从市场过度反应中挖掘得到的。他深深知道,金融市场中一旦形成这种过度反应,就会形成一种“自我推进”运动;只要善于把握这种“自我推进”运动规律来买入或卖出,就可以轻而易举地获取投资差价。
三是善于乱中取胜
乱中取胜人人向往,但并不是人人都能做到,这需要高超的技术。
从索罗斯的情况看,他的一项重要能力就是善于从混乱中找到清晰的投资目标。美国华尔街一家长期研究对冲基金业绩的公司认为,索罗斯最善于从全球角度来观察形势,并且非常了解这个市场是如何运作的,非常清楚哪里可以通过杠杆操作来扩大战果。
正如评论家马德瑞克所说:“姑且不论沃伦·巴菲特及索罗斯的个人天赋,他们所处的时代,对于能在金融市场赚钱特别有利。”意思是说,从20世纪70年代末期以来全球金融市场就处于一种动荡之中,尤其是过去20年里全球资金市场出现了戏剧性的混乱扩张。有本事的人都喜欢这样的混乱状态,因为这便于他们乱中取胜。
而索罗斯自己也说过:凡是金融市场都不稳定,国际金融市场就更是如此,市场越乱就越容易赚钱。道理很简单,如果形势变得越糟糕,将来反弹的力度就越大。这就是我国投资者所熟悉的“横有多长,竖有多高”的道理—股市横盘时间越长,将来的反弹力度越大。
四是从历史轨迹中寻找相似点
历史不会重演,但历史轨迹中有许多相似之处可供借鉴。索罗斯深知这一点,所以他非常善于从历史轨迹中寻找股市未来走势。他成功地预测到1987年的股市崩盘,实际上就得益于这种预测技术。
例如把1987年前后的股市运行轨迹与1929年美国的金融危机相对照,索罗斯发现,这两者之间无论是美国联邦储备委员会的对策(没有注入等量货币,造成货币流动性不足),美国总统在股灾爆发初期的讲话内容,还是每日价格波动,股市累计下跌幅度(36%)等,都有惊人的相似之处,这就为索罗斯的成功预测奠定了基础。
为什么会有这种相似之处呢?究其原因在于,任何一次经济危机的爆发,都必然会有一个长期酝酿的过程,从而表现出各种蛛丝马迹来。这种蛛丝马迹往往会被粗心大意者所忽略,可是对于索罗斯这种习惯于考察全球政治经济形势变动的投资大腕来说,就正中下怀了,一逮一个准。
五是化繁为简
影响投资市场的因素太多,如果要从所有影响因素来分析市场走势,可以说没完没了。无论从全球政治、经济、军事、气候、产业前景、个股基本面、历史走势图等方面看,都可以列出一大堆理论和资料,把人搞得晕头转向。可是在索罗斯看来,投资一定要学会化繁为简,因为归根到底掌握和分析这些资料的目的只有一个:买卖或者不参与买卖,以及参与或退出买卖的时机,如此而已。
所以能看到,索罗斯为什么每天要阅读10多份各种专业刊物,目的就是要从这些纷繁复杂的信息中精细地得出自己需要的结论,而不是沉迷于其中不能自拔。
为了确保这种化繁为简判断的准确性,索罗斯还亲自在全球范围内了解不动产、农牧业、网络公司、保险公司、金融产品、超级市场等领域的行情,而不只是坐在家里听听建议和汇报。并且,他每天确保有三分之一时间用于思考问题。为什么,就是为了能确保在他的投资生涯中不被各种信息所误导。相比而言,有些投资者总是喜欢四处打听各种消息,尤其是小道消息,并据此做出判断,其风险多大就可想而知了。