小心翼翼的索罗斯
从投资实践中看,索罗斯的操作手法是公认的“逆向操作”。但他的难能可贵之处在于,他不是一般投资者所奉行的、股神巴菲特所说的那种“当其他人贪婪的时候,你要恐慌;当其他人恐慌的时候,你要贪婪”,而是有着自己的独立思考。
所以能看到,索罗斯在大多数时候都会跟着市场趋势进行投资,但他在这个过程中特别留意寻找市场趋势转折点,而不是稀里糊涂地随波逐流,这是他的最大特点,也是他的成功秘诀。
他的通常做法是:首先形成一个自我假设,然后建立仓位去不断测试这个假设,等待市场来证明这个假设成立与否。
因为索罗斯的投资规模太大,所以他必须通过这种实验进行检验后才能大规模投入。这是客观现实所决定的,也反映了他的小心翼翼。
索罗斯小心翼翼的投资风格尤其体现在他的逆向操作中,而这种操作有赖于寻找市场趋势转折点。转折点找到了,就知道该怎么做了。
索罗斯认为,股市投资不能由着性子来,所以,简单照搬照抄上面巴菲特所说的观点是有问题的。具体地说,股票投资不是不可以逆向操作,事实上他正是逆向操作的身体力行者;但这种逆向操作一定要有道理,而不是意气用事,他把这称之为“与大众为敌”。只有建立在对市场趋势转折点的分析判断基础之上,这种“与大众为敌”才可能是头脑清晰的、有意义的。
索罗斯在2009年6月访问我国时,中央电视台记者就特地向他提到巴菲特的这句有关“贪婪”的名言,然后问他是否也有这种类似于这种对投资者的忠告要对观众说。
索罗斯摇摇头说,他不但没有这种忠告,并且也不接受巴菲特的这一说法。他说,回过头来看自己过去的许多判断是错误的,总是卖得太早、买得太迟,因为总想精准判断市场,事实上这是不可能的。他之所以比别的投资者业绩更好,是因为他总是在不断反省并努力改正错误。
在这里,索罗斯固然有谦虚的成分,但也是一种实话实说。虽说他具有精准判断市场的本领,但这只是相对而言的,谁也做不到百分之百。并且,只有当投资者发现自己市场判断不当能够及时修正错误时,才有可能挽回损失,这也是显而易见的。
从中可以看出,索罗斯的这种小心翼翼尤其是在逆向操作时的谨慎态度,一方面表明他对这种市场趋势的判断也只是一种假设,没有十分把握;另一方面,也是为了有更多的机会反省和思考,及时改正错误。