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任泽平发文称，美联储预防性降息25个基点，主要原因在于美国经济基本面边际放缓、防止金融市场大幅波动以及特朗普政府施压的或有影响。考虑到中美贸易摩擦不确定性仍高、美国经济下行风险加大、金融市场波动性明显提高，特朗普持续施压美联储，美联储可能已正式开启降息周期，预计年内仍有1-2次降息。

任泽平认为，伴随美联储降息落地，国内货币政策空间打开，但中国将更多坚持“以我为主”“办好自己的事”，实施结构性宽松，通过利率市场化降低融资成本，通过TMLF、定向降准等中长期结构性工具缓解流动性分层和实体融资难题，更多支持制造业和民企融资。730中央政治局二季度会议强调“经济下行压力加大”“货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕”，市场对降息降准预期升温，但会议强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，这预示中国政府试图实现和以前不一样的结构性宽松。目前中国货币政策的重点是调结构，更多的是通过定向降准、疏通传导机制等方式。未来我国大概率以TMLF、定向降准等中长期结构性货币工具来缓解流动性分层和实体融资难题，下半年加速推进利率市场化两轨合一轨是央行的主要任务。