投资能力圈就是指一个人能够较为全面系统地了解和理解的行业和企业，并把这些行业的企业作为自己股票投资的限制范围。通俗地说，能力圈就是圈定自已股票投资的地盘，以期牢牢掌握我的地盘我做主的投资主动权。其目的就是要在某一个或某几个领域股票投资中发挥自己的竞争优势。借鉴股票投资大师、价值投资有成者的看法和经验，本人认为最基本的对企业要有10个方面的了解和理解，有的还要重点把握，才能将这个企业纳人你的股票投资的能力圈。
1.熟悉企业产品(服务)。 巴菲特喝的饮料就是樱桃可口可乐，每天剃须用的就是吉列剃须刀，每天看的就是《华盛顿邮报》，一年一度的股东大会，他亲自推销控股公司的地毯、糖果，可能还有砖头业务等。彼得.林奇要求对企业的产品要能画得出来，同时，他通过大量的走访企业、深人商品卖场调查研究。他所走访的企业数量截至目前无一基金经理可及。 作为中国A股的小投资者，对投资企业的产品(服务)最好是见过、接触过、使用过，体验越深，就会了解越深，进而分析就会越接近客观。
2.市场需求状况。过去、现在、未来人们一直需要，如药品、饮料、食品、服装等，这一类为生活消费品类，还有一大类为生产消费类产品，如矿石、机械、钢铁等。作为小投资者还是选择体验过的生活消费类行业、产品和服务，这样就更靠谱儿一些。如果选择航天股、重化工股、高科技股等，我们一般不太知道其产品或服务的市场需求情况，充其量只会从企业广告上知道一点点儿概念性的东西。
3.会不会出现替代品。这一点主要是强调企业产品或服务的差异性，进而为差异性所产生的强大品牌效应。这里就存在两层意思，首先是企业产品本身与行业同类产品的差异性。这方面差异一般在质量、功能、外观等方面体现出来。如贵州茅台、云南白药、马应龙、片仔癀和全聚德等，出现替代品的可能性比较小，这类企业的品牌效应或许更加强大一些;其次是企业产品与行业同类产品或服务高度同质化，一般的消费者不易区别，只有靠品牌差异性来识别。如可口可乐与百事可乐、东阿阿胶与山东福胶、招商银行与民生银行、海螺水泥与华新水泥、三一重工与中联重科等，这类企业出现替代品的可能性要大一些，但不过替代品一般出现在同层次的品牌之间。总之，强大的品牌差异是经营特权的最高境界。
4.有无自主定价能力。在日前商界给它赋予了一个新名词叫品牌亲和力。如果品牌亲和力强大，企业产品(服务)可适时提高价格，而使用者或消费者对价格不敏感，或者对价格敏感但仍还要保持原有的使用、消费水平，从而使企业产品(服务)不会因为提高价格影响到产品(服务)销售数量。如高档品、奢侈品、生活和精神的必须品等，像贵州茅台、五粮液、东阿阿胶、云南白药、片仔癀等，2000年之后均进入了一个频繁提价的周期，这些企业均获得了巨额的超额利润。
5.目标客户的构成情况。这个问题也可以说谁是企业的客户或谁是企业产品的消费者。生活消费类(日用消费)产品的企业，这些消费者是男、是女?是小孩儿、成人、老年人?是高收人、中收人还是低收人人群?生产消费类(生产资料)企业，就要弄清这个企业的下游企业客户是哪些。如硝酸铵企业的客户，是化肥生产企业，还是炸药生产企业，两者都有的话各占数量比重多少等。金融服务的银行企业，就要弄清机构、企业和个人客户构成，如法人企业客户中，前十大企业客户贷款额度、企业单笔贷款金额是否符合行业标准，高净资产、高贡献率个人高端客户占比多少等。
6.少数客户集中度。对企业来说，客户越多越分散相对抵御销售风险的能力就越强，因为，单个客户的变化对销售整体影响不大。相反，客户越少就越集中，单个客户销售比重就大，对于一个企业的销售影响就大。如果一个大客户出问题，对于企业的打击可能就是致命的。像银行贷款过于集中大客户，如果一个企业的贷款超过银行总资产的5%以上，这个客户出现不良贷款损失，那么这一家银行就可能面临破产的危险。因为，银行业属于高负债(也可称之为高杠杆)经营企业，中国的银行承担着大中型企业贷款间接融资的重任，负债比欧美银行更高，一般负债率高达95%左右。
7.客户的依赖度。这一点主要是指客户的稳定性。客户对产品(服务)依赖度越高，企业经营也就越稳定。一是生活必箭的，像食用油、盐等。在中国，盐业公司是经营最稳定的企业之一，它得益于政府垄断和人们生活必需;二是不可代替。如生活用水、天然气、电力、暖气等;三是替代难度大的。像习惯于某种食品饮料的口味和习惯某种产品(服务)使用方法等，如涪陵榨菜、洽洽食品、贵州茅台、百度搜索和苏宁易购等;四是精神层面的需要。如对于品牌类、高档类和奢侈类商品的需要，这些已经超出了人们对于商品使用属性的需要。这类商品中最典型的是机械手表，其掌握时间的使用属性基本消失，成为一种纯粹的装饰品或炫耀品。
8.营销模式情况。产品销售是批发，还是批零兼营?是门店直销、加盟店连锁。还是自有连锁?是邮购、网购，还是电话电视购物?是委销、代销，还是自销?是区域管理营销型的，还是事业部管理营销型的?等等。当今企业的不同营销模式决定着企业的成败，好的营销模式可以造就一个优秀的企业。
比如王老吉凉茶在广州药业集团多少年未能有所建树，自有偿授权鸿道集团后，如日中天，在中国饮料界直追可口可乐。除了企业其他因素外，鸿道集团成功的营销模式是王老吉凉茶巨大成功的关键性因素。它根据饮料的特点和中国消费环境，正确地选择了事业部式的营销模式，把营销分为超市卖场、酒店饭店、娱乐夜场三条主线，进行深耕细作，培育出了大面积营销的“高产稳产田”，并获得相对垄断的地位。虽然广州药业集团收回了王老吉的商标使用权，但鸿道集团的加多宝凉茶卖得仍与从前一样红火，这就是营销渠道的力量。广州药业集团要想把目前的“广药王老吉”追赶上从前的“鸿道王老吉”，必须假以双倍的努力和漫长的时日。这还要看鸿道会不会犯大错，广药能不能克服国企固有的顽疾。
还有一个典型的营销案例就是洋河股份。洋河的营销创新、营销策划、营销宣传、营销渠道等，创造了中国白酒行业的神话，2009年11月_上市以来，年销售从40亿猛增到2012 年的180亿元(预计)，增长350%，利润从12.5亿元到60亿左右，增长380%，股票市值达到1000多亿元，2011年、2012 年一度超过五粮液公司，成为中国白酒行业的老二、浓香型白酒的老大了。得渠道者得天下，对于商界可以说所言不虚。
9.市场范围。企业的产品(服务)除了通用的生产、生活用品无市场范围外，大量的产品(服务)消费存在地理环境、气候环境、风土习俗等差异。有些企业的产品因此在市场范围内带有鲜明的地域差异性。如黄酒盛行于江浙-带，皮大衣主要销售长江以北，卖往南方炎热地方的空调一般可以无制热功能，假发(也叫工艺发)畅销于南美和非洲诸国等，还有一些产品可能会遇到宗教方面的市场障碍。我们追求的是生产在地球上不存在市场范围的产品的企业，如:可口可乐、吉利剃须刀、优秀的银行保险产品和服务等。当然，具有经济特权的地域性企业也是一种不错的选择，就像彼得.林奇所钟爱的座地方性采石场一样， 石料生意可以独霸一方。
10. 适应市场变化能力。静止是相对的，运动是绝对的。世界上没有不变化的东西。经济形势在变，企业的经营也在适应市场变化。有的企业变化速度很快，其周期也比较短，比如电子生产厂家，必须预测市场、紧盯市场，时刻准备产品更新换代，否则就会被淘汰。有的企业变化很慢，周期也很长，如自来水生产企业，到目前为止其生产、供应自来水的方式没有产生变化。该行业产生的变化也是-种适应经济市场的变化，就是由计划经济体制下的纯地方国有垄断向市场经济环境下的股份经营转变，现在有许多自来水厂变成了水务股份有限公司。
在A股市场上，本人认为适应市场变化做得比较成功的典型企业是苏宁电器。它没有脱离商业企业性质和主业，从冰箱零售到电器批发，从电器批发到电器全国连锁，这些经营转型都非常成功。目前又要从电器连锁向综合电商转型，我相信它仍会取得巨大成功。当然，我们追求的是一个相对稳定的行业中，一个能够长期稳定经营的优秀企业，市场变化小和企业不需要转型当然是最好的，如责州茅台、东阿阿胶、片仔瘸、云南白药等，只需不断地扩大产能就行了。但是，像处于行业霸主地位的苏宁电器，基于这个公司在张近东的带领下，历史上具有超强的竞争力表现，又由于机构基金对公司转型的担心使股价已具充分安全空间，因此，本人认为还是值得长期投资的，并相信投资收益不会低于市场平均水平。
