股票和债券都是有价证券，股票是股份公司公开发行用以证明出资人和股东身份的凭证，而债券是政府或企业为了筹集资金而公开发行的并且承诺在限定的时间内还本付息的凭证。它们既存在共同之处，又有本质上的区别。
作为投资手段，股票和债券的作用是相同的，它们一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。
作为有价证券，经过有关部门审批核准后，两者都可在证券市场进行买卖和转让，其流通价格均要受到银行利率等多重因素的影响。
从投资性质来讲，股票和债券有所不同。认购股票是向股份公司的直接投资，构成公司的自有资金。相应地，投资者成为公司的股东，与公司之间形成股东权及公司生产经营权的关系。公司的经营状况与股东的利益息息相关，因而股东有权从公司经营中获取收益，有权参与公司的经营决策。而购买债券所投入的资金是发行人所需追加的资金，属于负债的范畴。投资者成为发行者的债权人，与发行人之间产生的是借贷性质的债权债务关系。债券持有人可向发行人行使债权，要求收取利息，但无权参与企业的经营决策。
因为有股权和债权的根本区别，股票和债券各自包含的权利内容就不尽相同，股票是一种综合性的股东权，而债券则是债权，其内容包括到期收取利息和本金的权利，在债务人破产时优先分取财产的权利。
从收益多寡与风险程度来讲，股票和债券有所不同。持有股票的股东依法获取的收益是股息和红利。由于它是从公司利润中支出，故其数额事先难以确定，完全依赖于股份公司的经营状况。经营好的，则可获取大大高于公司债券的收益，而经营不善的，则可能低于公司债券的收益，甚至分文不收。与持有股票不同，持有公司债券的债权人依法获取的收益是利息，其数额事先固定，并在企业的经营成本中支付，其支付顺序要优先于股票的红利。且企业经营效益的优劣与债券持有人的经济收益呈刚性关系，只要发债企业在经营上实现盈亏平衡，债券持有人到期就能收回本息，企业的盈利水平再高，债券的持有者却不会因此得到额外的利益。
股票是一种没有期限的永久性投资，股东不能要求退股，也不一定能获取固定的股息和红利，所以，在经济收益上股东要承担较大的投资风险。而债券则是一种风险很小的保守性投资。
原因是：①认购公司债券是有期限的借贷关系，公司债券持有人到期既可收取固定的利息，又可收回本金。②在收益分配上，公司债券持有人的地位优先于公司股东，特别是在公司经营亏损或破产时，要先偿还公司债权人的本息，然后才能在股东之间分配盈余或剩余财产。③股票和公司债券的流通性有所区别。由于股票是永久性投资，股东不能退股，故只能通过在股票交易市场中买卖转让才能收回投资，加之股票投资的风险性很大，使得股票的流通性较强，相应地其交易价格也就受供求关系的影响而有较大幅度的变化，股东在转让股票时收回的金额与股票市场的波动直接相关。相比之下，公司债券作为有期限的债权凭证，可以定期收取本金，投资风险较小，其流通范围和流通频率均小于股票，交易价格的变动较为平缓。为了维护股份公司的资本信用，确保偿侦能力，法律对于股份公司发行公司债券有所限制。比如规定，公司发行公司债券的总额，不得超过该公司净资产。如果股份公司对以前发行的公司债券有迟延支付本息等违约行为的，法律则规定不准再发行新的公司债券等。
对于普通投资者来说，债券和银行储蓄没有本质的不同，都是借款给一个实体，但由于这个实体的实力或信用不一样，对借款的本息的偿还是有影响的。如果是中央政府发行的国债，因为是国家信用，到期偿还没有任何问题。即使政府财政困难，它可借新债还旧债；如果是银行发行的渍券，它和储蓄并没有本质的不同，只可能在利率条件上有一些变化，另外它不能像存款一样可以提前支取；如果是一个企业发行的债券，可能利率会高一些，但如果企业经营不善，无力付息甚至还本。特别是企业不幸破产，债券的购买者就只有自认倒霉了。
