现在有很多上市公司的股东为了筹资,会把股权质押在机构那里,从而获取充足的资金,但是质押也是有风险的,因为你的股价不能低于某个值,不然就会遭到机构的平仓。那么股权质押平仓线怎么算?
股权质押其实就是权利质押的一种。很多的大股东会利用这样的方式去进行融资。计算股权质押平仓线的时候,下面的参数需要去了解:
1、质押率
所谓质押率,就是一种折扣。例如,你将股票市值1000万元的股票质押给银行,从银行获得的贷款必然小于1000万,也就是说你的融资打折了。质押率会根据行业与企业的性质而变化,一般情况是3-6折。
假设质押率为40%,1000万市值的股票质押出去,获得的贷款即400万=1000万*40%。
2、预警线与平仓线
金融机构为了防止股价下跌对自己的利益造成损失,都会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。目前市场上通用的标准有两个分别是160%/140%和150%/130%。
假设质押时,股票价格是10元,质押率为40%,预警线为150%,平仓线为130%,那么:
预警价格=10*40%*150%=6元,即股票价格下跌40%
平仓价格=10*40%*130%=5.2元,即股票价格下跌48%
当股价连续下跌接近预警线时,金融机构会要求大股东补仓;当达到平仓线时,而大股票又没有办法补仓和还钱时,金融机构有权将所质押的股票在二级市场上抛售。
为了保证股权质押的价值,设立了预警线和平仓线,一旦公司股价下跌到平仓线以下,质押的金融机构为了避免风险就会强制卖出股权保本,这就是强制平仓了。
如何化解股票质押强平风险,追保期是多少?
股票质押犹如悬挂在上市公司头顶上的达摩克利斯之剑。此前,市场普遍认为,当履约保障比例低于平仓线后,作为出资人的证券公司会毫不犹豫地“挥刀”斩下违约项目。然而,上证报记者近期从多家券商处了解到,证券公司对于这类项目,尤其是控股股东所做的股票质押项目的处置非常谨慎,即便违约,最高可给予90天的追保期。追保期间只要正常付息就不会强行平仓。
某大型上市券商股票质押业务主管表示,目前,公司已出现多笔股票质押违约项目。对于违约项目,公司视不同类型予以不同处理方式。券商股票质押的违约项目大概分为三类:一是履约保障比例低于130%;二是到期后无法正常购回的;三是上市公司发生了严重风险事件,股东无法提前购回的也被视为违约。
这名主管进一步解释称,对于第三类项目,公司的处理原则会严格按照合同处置,通过各种方式要求股东还款,做财产保全等,甚至强平质押股份。但对于第二类项目,只要上市公司经营正常,控股股东的其他资产没有出现司法冻结、股东没有陷入连环担保等恶性财务事件,公司一般会对质押股份作展期处理。对于第一类项目,在上市公司经营正常的大背景下,因行情下跌导致质押股份履约保障比例短期跌破平仓线的,只要客户仍在正常付息,就说明客户的流动性没有出问题。那么短期内,公司质押的股份就不会在二级市场强行平仓。但券商会对此类违约项目的质押融资方采取罚息措施,即提高融资利率。
“月初市场整体调整之时,有少部分上市公司连续两天大跌,对于那些融资额较高的股东,比如融资了一两个亿,让他们在两三个交易日内筹集两三千万的现金太难了,对于这类客户我们会给予一段时间追保。”上述业务主管表示。
另一家大券商资深业务人士也表示,对于第三类违约项目,公司最高可以给到90天追保期限。若期间履约保障比例上涨至追保线以上,则从关注类项目移至正常项目。
沪上一家小券商融资融券部总经理也表示,事实上,现阶段对低于平仓线的股票质押项目做强平处置是双输的选择。靠市场目前的流动性很难承接这些股票,券商也很难通过抛售股票收回本息。
据了解,除了传统的提交其他资产如土地、非上市公司股权等追加保证金以外,为避免质押股份被强平,券商也会向客户介绍其他处置方式,如将股票质押的债权转让给第三方;帮助上市公司股东寻找接盘方,通过协议转让的方式转让上市公司股权等。