作为调动亿万资金的主力机构,集人才、技术、信息优势于-身,首先考虑的就是资金安全,然后是资金安全基础上的投资收益最大化,所以他们对于选择什么样的股票、构建什么样的投资组合、什么时候进行战略性建仓等都会有精心的部署和周密的安排,下面逐一介绍。
一、组建团队
(1)领导者,主要职责就是对整个投资工作进行计划、组织、实施、监控和纠偏,是负责全局工作的灵魂式人物。包括构建什么样的投资组合,资金调度,进场时机,持仓比例,出货方式等等。
(2)操盘手,往往是由几个经验丰富的人员构成,有的负责宏观经济政策分析,有的负责行业分析,有的负责市场分析等,经过严密科学的分析之后,将建议性意见汇总到领导者那里。经领导者同意之后,将所选股票、进场时机、吸筹节奏、洗盘手法、出货方式等传达给操盘小组。
(3)下单员,就是那些敲一下键盘进行买卖的人,由于主力机构资金量大,且往往需要分散投资,因此需要很多个个人账户或法人账户,且这些账户之间毫无关联,若千个下单员就是根据操盘小组的要求,调动各个账户对股票进行买卖,包括时机、数量、各账户之间资金的分配等。
(4)公关协调员,主要职责是与上市公司、咨询机构、媒体、股评家、大户等形形色色的人物打交道,以配合操盘小组完美实现投资计划。
在现实中,上述角色会有一些交叉或重叠,例如领导者与主力操盘手,下单员与公关协调员的重叠,或者一个操盘手在多个操盘项目中的交叉任职等。
实践证明,团队人员越多、越精干,对其投资过程越有利,例如曾经名噪一时的“德隆系”“ 涌金系”。同时我们要知道,但凡是庞然大物,-定是隐藏得很深的,市场当中仍然有一些非常隐蔽而低调的巨型机构,如“明天系”。该机构通过十多年的资本运营,掌控了包括的17家上市公司(包括香港、台湾各1家),参股19家上市公司,控股或参股了31家证券公司、银行、信托公司、期货公司等,资产规模远超万亿。
不管主力机构组建什么样的团队,无论其实力有多强,其股票买卖的目的只有一个,那就是在保证安全的前提下对股票实施有计划地操盘,以实现其利益最大化。
二、选时选股
主力机构 定会选择下跌很久、 价格相对较低的股票,这类股票的主要特征有:技术上空头排列很久,绝对价格偏低,流通盘子适中,市场关注度低,有时候还可能出现公司诸如财报亏损、大股东陷入债务纠纷等“负面消息”等。
对股票的选择上,不同的主力机构偏好不同,有的偏好于周期性品种,有的偏好于符合国家产业政策扶持的品种,有的则喜欢- 些有炒作概念的股票等。但无论哪种选股思路,一个很重要的参考指标就是流通盘的大小,这考验者主力的资金实力。在全流通时代,主力要吸筹,首先要分辨流通股的实际分布情况,中小投资者想要战胜主力机构,也需要了解流通股的实际分布情况以及主力控盘程度。这类信息通过FI0的“股东研究”可以直阅,但还不够,还需要根据以下三种方法来计算二级市场中实际流通的股票数量: :
控股股东持有流通股数量。不同的上市公司,控股股东持有流通股的比例不同,即使控股股东持有的是完全可以流通的股票,但为了保住其支配地位,控股股东般是不愿意将自己持有的所有股票都抛出去的,就算他愿意,按照《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的要求,主要股东碱持一次不能超过总股份的1%,且需要公示。所以说,根据各个大股东持有的流通股数量和实际卖出多少、还有多少暂时锁定、锁定期到什么时间等,可以判断出控股股东“实际持有的流通股份有多少”。如果这类信息不明确,还需要到上市公司去实地调研。
(2)股票大户持有流通股的数量。任何一只股票的流通股都不可能完全存在中小散户的手里,都会有些有实力的自然人或法人持有数量不菲的流通股股票。这些大户或法人机构或因长期被套变成股东,或因参与法人配售或增发成为股东,或因看好这家上市公司面成为股东,他们有可能变成未来股票上升的推力,也可能成为股票上升中的阻力。所以大机构要全面评估这部分流通筹码的对自已吸筹以及拉升时的阻力作用。
(3)其余流通股数量。在算好大股东持有的股份、大户持有的股份的数量以后,剩下的基本上就是流通在二级市场的股票了。
在比较精确地计算出在外流通的、主力机构有可能收集到的最大的流通股的数量以后,再通过对绝对股价的判断,股票基本面的分析以及价值挖攔,自身资金实力大小等这些情况的综合分析,我们就可以决定-只股票是否有投资价值了。
例如,下跌持续1年以上、跌幅超过40%、单日换手率低于0.7%的、流通股在2亿股,价格在10元以下的、有一定题材可供挖掘的股票往往是一些主力机构选择的对象。
三、投资周期
投资周期,往往被市场称作“坐庄周期”,指主力机构从试盘、吸筹、拉升、洗盘、主升,出货、反弹、再出货等过程的长短。根据投资时间的长短,往往把主力分为长期主力、中期主力和短期主力,长期主力一般指买卖股票的时间周期在一年以上的,短期主力一般指半年以下的,中期主力介于二者之间。但由于很多主力机构很早就介人上市公司的股票中,并反复炒作,有时也难以分辨出来到底是多长的周期。作为中小投资者用不着判断主力准备做多长时间或者已经做了多长时间,只需要根据所构建的盈利系统提示的盘面信号买卖就行了。
在实践中,主力机构在投资股票之前,会对吸筹价格区间与时间、拉升时间与目标价位、派发的价格区间与时间等有一个事先的规划,将股票来来价格变动的“时间与空间”用技术图形表示出来,如图2-1所示。
一般来说,在市场流动性宽松的情况下,主力机构多以中大盘股票为标的进行长期操作:在市场流动性繁张,钱荒的时候,主力机构多以中小盘股票为标的进行中短期操作。
当然,投资周期不仅仅取决于资金面是或否紧张,其他的诸如上市公司业绩是否配合,所做股票能否挖掘出市场所追逐的热点既念等也是重要的影响因素。
四、风险分析
对可能发生的最好结果和最环结果的预测和准备,最好的结果当然是按计划进行,获得最大利润:最坏的结果往往是由于不可预知因素所锅致的短期乃至中期被套,例如上市公司的突发性事件、市场热点不在你的股票上、大盘系统性下跌乃至暴跌等因素导致股票大幅度下跌,如果出现这种情况该如何应对。
同时,主力还要警惕游资的突袭。虽然主力经过耐心的吸筹已经获取了大部分(一般40%以上)的流通股票,但是毕竟不可能拥有全部的流通股。同时有一些能够在短时间内集中大量资金的投资者,在散户和主力毫无察觉的情况F突然袭击-些本来走势良好的股票,快打快散,图形上表现出接二连三地上涨,然后高位放出巨大成交量。这些游资大多是“打一枪换个地方”,例如一些著名的所谓“涨停敢死队”等。
例如深物业在2014年3月21-28日,短短7个交易日的突然的上涨,幅度不大,从6.84元涨至最高8.69元,最大涨幅27%,计算综合成本,预计此次的突袭大约为主力带来11%左右的收益。经过此次突袭后,深物业再次回落到6.5~7元的平台区间横盘,如图2-2所示。