现金流量表的解读需要有一定的财务知识和专业判断能力，不能简单认为现金只有本期增加才是好的。有的投资者仅从现金流量表中看到现金及现金等价物净增加额为负数即判定企业财务状况欠佳，这样简单地理解是非常片面的，往往也是不符合现实的。
要正确理解现金流量表，需要从以下几个方面进行综合把握：
（1）应当研究现金流量表的分类结构，仔细分析各类构成要素对现金流量总量的最终影响结果。目前，上市公司的现金流量表一般由五大项和一些补充资料组成，其中，经营、投资、筹资三大活动所产生的现金流量是我们研究的重点。在每一项活动当中，现金流量表都将现金的流入与流出明显地区分开来，相应的，涉及到一些子项，在深入分析之前，我们可以暂时不理会它们，我们首先要关心的，是本期流入的净额及流入与流出的总数，当我们感觉有明显的异常情况时，再回过头来细细琢磨对应的构成状况。一般而言，经营活动产生的现金净流量应为正值，因为企业现金的取得主要还应从经营活动中取得。若经营活动现金净流量为负值，就要引起我们高度重视，并追根溯源查原因。
比如，金马股份2000年年末的经营活动产生的现金流净额为一2444万元，投资活动产生的现金流净额为-1.1亿元，筹资活动产生的现金流净额为3.2亿元。很明显，从总体上看，其经营活动的现金流出现了问题：投资活动的现金流为负数，这说明在报告期内，该公司有一定投资，细查后，发现其投资短期国债和债权用去了I亿元，而正常的投资项目进展状况缓慢：筹资活动的现金流很大，主要是报告期内公司股票发行上市所致。很明显，就其现金流量表上来看，公司经营状况不是很好，但我们也要看到，该公司手中握有大量的新筹集的现金，其未来的发展还有一定变数。
又如，在阅读咸阳偏转2000年年报中的现金流量表时，发现其经营活动现金净流量为一58687776.91元，通过仔细分析并与资产负债表对照，我们可以发现该企业应收账款、应收票据及预付账款与上年相比均有较大幅度的增加，应收账款增加1倍多，远超过业务收入的增幅，说明企业的大量营运资金滞留在应收账款上，这也是造成经营活动资金“入不敷出”的主要原因。
对于投资活动产生的现金净流量，需结合企业实际情况具体分析。如果企业处于扩张时期，其投资活动产生的现金净流量可以为负值，只要企业有好的项目作为投资对象，能给企业未来带来更好的收益就行。筹资活动产生的现金净流量一般也应为正值。通过对现金流量表这三个大的构成要素的分析，我们便可得到企业较为全面的资金增减变动的印象。仍以咸阳偏转为例，该企业经营活动产生的现金净流量为一58687776.91元，投资活动产生的现金净流量为-9251679.86元，本期现金及现金等价物净增加额为17071454.05元。造成最终现金净流量增加的原因是筹资活动现金净值增加了85010497.17元（主要是借款筹得）。这一状况结合资产负债表和利润表可以看出，该企业主营业务收入、主营业务利润及利润总额与上年相比增长均在50%以上，反映企业具有良好的成长性，但同时应收账款、营业成本也均有大幅增加，且增幅大于收入、利润的增幅，说明该企业财务状况尚有可以改进的地方。
（2）要将企业的现金流动情况放在企业持续经营活动的过程中历史地判断。企业经营是一个持续不断的过程，因此企业的财务状况也总处于一个不断变化的过程之中。某一企业某段时间的状况不佳，通过努力是可以改变的。像上述咸阳偏转的报表，只要企业加大清欠力度，就可以增加经营活动现金流入：该公司有10：3的配股预案有待批准，如能顺利实施，也会改变筹资活动单纯依靠借款的局面。
（3）要与企业资产负债表、利润表相互对照阅读，并结合其他资料进行综合分析。如通过报表附注了解行业情况及公司相关背景，从传媒中了解关于公司的其他信息等等，这样可以直接加深对现金流量表的理解。比如企业投资活动现金为负，我们可以通过阅读上市公司的财务报表以外的其他信息披露，进一步审查其是否有带来良好效益的项目投资，项目进展情况，其发展前景如何等等，以进一步判断企业的整体经营素质和管理水平。
总的来说，在解读与分析现金流量表时，投资者不能单纯看几个数据与指标的增减变化，而应和其他有关方面的资料相结合进行综合评价。一方面，要全面、完整、充分地掌握上市公司的信息。不仅要充分理解财务报表上的信息，还要重视企业重大会计事项的揭示以及注册会计师的审计报告，另外还要考虑国家宏观政策、国际国内政治气候、所处行业的变化情况等方面的影响：不仅要分析现金流量表，还要将资产负债表、利润表等各种报表有机地结合起来，这样才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力、获利能力、管理业绩和经营活动中存在的成绩和问题。另一方面，要把特定分析与全面评价相结合。投资者应在全面评价的基础上，选择特定项目进行重点分析，并将全面分析结论和重点分析的结论相互对应，以保证分析结果的有效。
