看Micron Technology公司如何化险为夷?
Micron Technology公司是一家由于负债结构才幸免于破产的公司,并且富达基金公司为它渡过债务难关提供了重要融资帮助。这家公司是一家来自爱达荷州的优秀企业,但是一方面由于电脑存储器芯片行业的发展速度放缓,另一方面由于日本公司正在美国市场上“倾销”,动态随机存取存储器芯片(dynamic random access memory chip, DRAM),使这家公司受到严重打击,在濒临破产倒闭之际这家公司来到富达基金公司请求资金援助。
Micron公司提出反倾销诉讼,控告日本公司为了消灭竞争对手以低于成本的价格倾销产品,因为日本生产存储器的成本根本不可能比Micron公司更低,最终Micron公司赢得了这场反倾销官司。
这一时期,除了得克萨斯州工业公司和Micron公司以外,美国国内所有其他主要制造商都退出了电脑存储器芯片行业,Micron公司以前累积向银行借的大量短期贷款成了公司能否幸存下来的致命威胁,它的股价从每股40美元下跌到了每股4美元。
Micron公司最后的希望就是发行大量可转换债券(一种根据债券购买者的意愿可以转换成股票的债券)。由于可转换债券的本金要过好几年内才会到期偿还,因此这可以使公司获得足够的长期资金来偿还短期负债,从而可以摆脱短期债务必须尽快偿还的困境。
富达基金公司购买了Micron公司发行的大部分可转换债券。当电脑存储器芯片行业再次繁荣起来并且Micron公司重新盈利的时候,这只股票的股价从每股4美元上涨到了每股24美元,富达基金公司也因此赚到了一大笔钱。