什么是安全收益准则？它在哪些方面使人受益？
格雷厄姆曾教导巴菲特牢记安全收益投资准则，即在估算的内在价值超过其市场价格的差额具有较高的安全系数时，才能购买该公司股票。
安全收益准则在两个方面使巴菲特受益。首先，这条准则使得巴菲特免受价格下跌的风险。当巴菲特计算出某公司股票的内在价值只比其当前市价略高一点时，就不会购买该公司股票。他为此解释说，如果由于他的估价不准确而公司的内在价值实际上还会稍低一点，那么这只股票的市价可能会跌到比他付出的价格还低的水平。但如果内在价值或购买价格之间的差额足够大，内在价值下跌的风险就大为减少。如果巴菲特以25%的价格折扣(相对于内在价值)购买了一家公司股票，即使公司股票的市价下降10%，最初的购买价格仍能带来足够的收益回报。
安全收益也带来了获取额外回报的可能。如果巴菲特正确地挑选了一家盈利水平高于平均值的公司，长期来看，其股票价格就会随着公司的盈利而稳步上涨。权益资本回报率为15%的公司与那些权益资本回报率只有10%的公司相比，股票价格会上升更多。不仅如此，如果巴菲特应用安全收益的准则，以相对于内在价值较大的折扣购买到这家公司股票，那么当市场价格正确体现出其内在价值时，巴菲特就会得到额外的收益。“市场就像上帝，只帮助那些自己努力的人。”巴菲特说，“但与上帝不同的是，市场不会宽恕那些不清楚自己在干什么的人。”
巴菲特相信，多样化投资是人们为了掩盖自己的愚蠢所采取的行为。他们缺乏足够的才能来对几个企业进行大规模投资，于是，为了弥补自己的无知与愚蠢，他们就把资金分散在许多不同的投资项目上。
