上面说到CRB里面最大的权重一个是铜，一个是原油。我们平时讲的原油主要指美国西徳克萨斯轻质原油，代码是WTIC。但是我们讲原油之前还是先讲同样是金属的铜，铜是最重要的一个工业品，基本上所有的行业都跟它有关系，所以铜的涨跌其实是直接反映了经济的好坏。如果铜价上涨，一般意味着实体经济的复苏，而钢价的下跌则意味着实体经济的疲软。目前这个阶段铜价的下跌还意味着中国实体经济的复苏缓慢，或者说中国经济的基本面还是跟去年一样，比较疲弱。现在铜价的走势还是在创新低，在往下走，我们看到沪铜的价格在创新低，已经跌破了5万人民币，伦铜也是一样，还在往下。所以如果看到铜还没有走强，那么这个时候做多黄金的时机还是有点太早。为了说明这个问题，我们看一下铜和金的关系，先看图4-14。
图4-14是铜和金从1980年到现在2013年一共33年的月线图，大家用肉眼来看，是不是差不多的走势？两者的走势大致不差，只不过铜的波动性比黄金更大。如果这张图把灰色的黄金价格认为是一个价值线的话，那么你可以看到铜价好像是围绕着这根价值线上下波动。比如1988年到2001年，明显是铜的波动率更大一点，黄金更稳一点。1994年到1997年也是一样，黄金其实是横盘，而铜走了两波趋势，一波上涨,一波下跌，折腾两次。那段时间如果你做黄金应该赚不到钱，3年都没有怎么动，但也许你可以做两波铜，做一波涨，再做一波跌。但是话说回来，没有做好的话，可能这两次行情就把你的账户洗光了，而做黄金固然没有赚钱，但也没有亏钱。在2006年至2008年之间，铜的走势就更加复杂，几次来回震荡就基本上把盘面里面的人洗得干干净净，先杀完多头再杀空头，最后再杀一大帮观望的人，杀得片甲不留。随后2008年金融危机间的大幅下挫，铜则跌得很干脆，直接断崖式的下跌，在国内期货里面，是先来一周连续跌停板，多头根本没法出来，你想投降都投降不了，没人受降，只能被关在里面，每天跌停。等到价格反弹放多头们出来，他们很多人已经穿仓了，不是爆仓，而是穿仓，也就是还要倒欠经纪商的钱。最近我和一家镉矿背景的期货经纪商聊天，他说到现在为止，今年都已经2013年了，还有很多客户欠他们公司2008年的保证金没有补缴，很多就是当年做钢的多头们。哪怕当时你只有一手多单么这轮粗爆的下跌之后，散户也可能被打得比较惨。2013年4月中旬贵金属大跌，做白银期货的多头们只是被关了两天就出来了，可当年做铜的多头们可是被关了整整一周！
图4-15展示的即是沪铜主力当年的下跌，阴影部分的那一周天天跌停板，如果打开后多单没有止损出来的话，后面的连续下跌基本上将多头账户洗得干干净净。这是让交易员们很郁闷的时候，所以我们也一直是强调，用来做交易的钱一定是你的一部分钱，亏光了也无所谓，因为这种极端行情如果被你碰到一次，方向如果做反的话基本上这个账户就差不多了。而且你可能还需要把场外的钱也要补进账户，因为你穿仓了，要补钱。当然如果你做对的话，那么就很幸福，资金应该翻了好几倍。所以大家做交易，如杲打算长期在市场里混的话，要做好这样的准备，你可能会碰上这样的行情。包括这次四月的白银也是一样，也有这样的情况出现。两个跌停板，第一天跌停是6个点，第二天是9个点，所以这一把下来就是15%的下挫，如果算上10倍的杠杆而且仓位重的话，那么经过这两次跌停账户估计也完蛋了。所以我们要注意该如何去应对这种行情？因为在市场里面我们多多少少都会碰到这样的情况，所以交易过程中的风险控制就是要做好预案，如果出现这样的极端行情，我怎么来应对以及如何操作？风控非常关键，因为在市场中赚钱不是特别难，难的是对于风险事件的处理，就是风脸控制。
