期权
期权是金融市场上重要的术语，也是金融市场重要的金融衍生工具。从字面上来看，“期”是未来的意思，“权”是权利的意思。期权就是指一种能在未来某特定时间以特定价格交易一定数量的某种特定商品的权利。总的来说，期权实际上是一种权利，是一种选择权。期权的买者在该项期权有效的时间内可以选择买或不买、卖或不卖他可以实施该权利，也可以放弃该权利：而期权的卖者只收取期权的费用，履行期权合约规定的义务。
外汇期权，是期权的一种，相对于其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买者在向卖者支付一定的期权费（期权价格）后获得一项权利，即购买后，买者有权在有效的期限里，按照双方事先约定的协定汇率和金额同卖方进行货币的买卖。当然，享有权利的买方也有权不执行上述买卖合约。
期权分为两种：买权和卖权。为了获得期权买或卖的权利，买者就必须向期权（权利）的卖者支付相应的费用，称作期权费（也叫期权的价格）。从而买者获得了今后是否执行买卖的决定权，期权的卖者获得了期权费，同时也承担了今后汇率波动可能带来的风险，而期权费就是为了对可能造成的汇率风险的损失补偿。
例如：某人以1000美元的期权费买入了一张价值100000美元的欧元/美元的欧式看涨合约，合约期限为一个月，执行价格为1.1500。一个月后，合约到期，此时欧元/美元汇率为1.1800，则该买者便可要求合约卖者把合约以1.1500卖给自己，然后他可以再到外汇市场上以1.1800把合约抛出，最后的赢利为合约买卖差价减去购买时支付的1000美元。如果买入期权合约一个月后，欧元/美元汇率为1.1200，合约看跌，则合约的买者可以放弃执行合约的权利，因为此时执行合约还不如直接在外汇市场上买合算，损失最多1000美金。
期权合约是一种标准化合约，具有普遍性和统一性。因为期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款也都是事先就已规定好的。期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日。权利金又称为期权费，是期权的价格。在期权合约中这是唯一的变量，它是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，对期权的买者而言，是为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖者的费用，权利金是其损失的最高限度。对于期权卖者而言，卖出期权即可得到笔权利金收入，这笔收入可以看作是对他承担风险的补偿。
执行价格是指期权的买者行使权力时事先规定的买卖价格。对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买者行使权力时事先规定的汇率。执行价格一旦确定，在期权合约规定的期限内，价格不管怎样波动，只要期权的买者要求执行，期权的卖者就必须按买者的要求以此价格执行。如期权买者买入了看涨期权，在期权合约的规定的期限内，若价格上扬，并且高于执行价格，买者计算价格差价减去期权费用后仍有剩余，他就可以以较低的执行价格买入期权合约规定数量的外汇，再到外汇市场上以较高的价格卖出。期权卖者必须无条件地以较低的执行价格履行卖出义务。
合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。美式期权和欧式期权在这点上存在差异，美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。而欧式期权则规定只有在合约到期日才能执行期权。
对外汇实盘而言，在某一个时点某一个品种只有一个价格，即市价：而对于外汇期权来说，在某一时点某一品种由于执行价格不同到期日不同，期权价格往往也不同。
跟其他业务相比，外汇期权业务的优点还是很突出的，它可以锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性。当汇率变动向有利方向发展时，外汇买者可执行他的权利并从中获得赢利，而当汇率变化朝预期的反方向变化时，期权的买者又可以放弃该权利，损失的只是期权费。因而买者风险有限，仅限于期权费，而获得的收益可能性却很大。对卖者来说，利润有限，仅限于期权费，风险无限。例如，一公司持有美元，并需要在3个月后用欧元支付进口货款，为防止汇率变动带来的风险，该公司向银行购买了一个期权（买欧元卖美元），期限为3个月，约定的汇率为1.1500。那么该公司则有权在将来期权到期时，以1欧元=1.1500美元向银行购买约定数量的欧元。如果在期权到期时，市场即期汇率为1欧元=1.1400美元，该公司可以放弃期权，按市场上即期汇率购买欧元。如果在期权到期时1欧元=1.1800美元，则该公司可决定行使该项权利，要求银行以1欧元=1.1800美元的汇率将欧元卖给公司。可见，外汇期权业务可以使期权买者灵活地避免汇市波动带来的风险，即便汇率朝不好的方向发展，其损失也仅限于期权费。
