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黄金互换交易是作为卖方的黄金生产者与作为买方的商业银行之间所签订的一项协议。在该协议中，黄金生产者可以根据现货市场上黄金价格的高低与协议价进行比较，决定是否在成交日将黄金交给商业银行。

黄金互换交易

当市场现货价低于协议价时，黄金生产者可以把黄金按协议价卖给商业银行。当市场现货价高于协议价时，黄金生产者可以把黄金卖到市场上去，同时，黄金生产者有权与商业银行签订多次滚动协议，但滚动协议的期限不能超过双方商定的允许滚动协议的最长年限，并且每次在签订滚动协议时，要向上修订协议价。实践经验表明，黄金互换交易也是黄金生产者回避市场价格波动风险的重要手段。