今天大盘以一根近20点的中阳K线完美收官7月行情。7月行情除了7月17日创业板暴跌超5%引发市场短暂恐慌，其余时间均维持震荡攀升慢牛格局。符合慢牛行情急跌慢涨特征。
从早盘盘面我们很容易发现，市场主力资金净流入关注和炒作的核心依旧是蓝筹板块，而其中钢铁、煤炭以及有色金属这类受益大宗涨价强周期涨价蓝筹品种仍是资金青睐的焦点，涨价题材已入高潮。涨价概念周期股贯穿7月，成为中报行情主线，另外一个往年中报必炒的高送转行情，因为监管层的几句话引发的创业板大跌胎死腹中，资金转而持续炒作周期股。总体来看，7月份“翻身”行情还是有不错的赚钱效应，名副其实。
目前大盘距离3300点更进一步，市场本周将密切关注对于3300点的突破。不过，3300是一个长期大压力位，证金上万亿资金在这里被套，只要这个位置没有突破，市场可能就一直属于存量资金的博弈市场。那么在存量资金博弈的格局之下，市场又要走强的情况下，盘面必然不会出现全面或多个板块连续性暴涨，市场资金在这样的情况下更喜欢的方式是强者恒强的抱团取暖式操作，而这一点熟悉近一年市场的投资者应该都深有体会。所以，对涨价题材而言，我们认为其短中期仍有望成为市场主力资金持续青睐和反复炒作的焦点。
上周A股稳步上行，沪指周线6连阳，创业板指也在低迷中迎来报复性反弹。整体来看，下半年A股市场并不悲观。目前时点逐渐临近十九大召开，上半年主要数据出炉后关键部门的年中会议也在密集召开。改革预期的提升，有韧性的经济增长以及流动性改善预期，均利好下半年行情。
未来投资机会方面，建议下半年在兼顾价值的同时，要逐步均衡配置。互联互通等机制安排下海外投资者A股参与率、机构化率逐步上升。过去几个季度A股投资风格更偏向基本面、价值持续跑赢高估值成长，这可能是长期趋势的开端。但考虑到A股市场整体的基础及制度环境，往下半年看，投资者整体更加偏向基本面、理性化的趋势不会一蹴而就。
建议围绕三条主线展开，一是继续关注符合制造升级、消费升级趋势的家电、医药、家居家装、快递、科技硬件、新能源与环保等行业；二是流动性改善背景下保险、券商、银行等周期股仍具备弹性；三是国企改革（央企兼并重组）、中报及优选成长主题等。
