1999年出现了所谓基金重仓股的价值发现。基金凭资金实力，低廉的手续费，比其他机构更便利、更安全的操作条件，强悍地将股价往上拱，制造相对行情，吸引市场跟风盘涌进，其操作越来越趋向庄股化，有时甚至有过之而无不及。分析一下中信国安的几份公告，或许可以有更深刻的认识。
2000年4月5日，中信国安(0839)刊登股份变动公告。前10名股东中出现了新面孔—基金汉兴与基金同盛，而基金汉盛与基金同益却己经不同程度减仓。结合配股情祝，仔细分析不同基金的仓位增减，可以大致揣摩基金的投资策略。
1. 基金汉盛、基金同益将分红部分兑现。
1999年12月31日汉盛、同益分别持仓6001996股6677865股。2000年11月28日，中信国安10股配3股，配股价20元/股。到4月5日配股结束后，汉盛持有5448769股，同益持有6829074股，扣掉配股新增股数，实际持股是4191360与5253133股，与1999年2月31日持股数相比，分别减仓181万股与142万股。中信国安早在1999年9月7日股东大会就通过了1999年配股方案，当时配股价暂定为15-20元，2000年1月20日，公告配股获得证监会批准，并且配股价与当时股价有很大差距，两基金几乎肯定会参与配股，由此可以判断减仓时间是在今年3月份。减仓原因，估计是两基金为应付4月份的分红。
2.“同门兄弟”全力建仓。
与汉盛、同益为分红急需套现相反，刚成立不久又各挟30亿元规模的基金汉兴与基金同盛显然是市场新贵。汉兴1999年12月30日成立，到2000年4月5日，就成为中信国安最大的流通股股东，持仓731万股，市值高达3.6亿元(每股价格按50元计算)，手笔之大，丝毫不逊于安信、裕阳、开元。从股价走势看，中信国安在今年1月4日成交量突然放大，之后便持续放量，联想到汉兴于1月4日正式运作，可以判断汉兴可能进场。
假设汉兴是在那5天进场，那么平均持仓成本大约在30元左右。较低的持仓成本为汉兴现在1.25元的净值奠定基础。同盛是1999年11月8日成立运作，到11月19日才建仓3亿多，现金高达22亿，表明操作手法稳健，很可能足在12月份缓慢建仓，当时中信国安股价正好是处于23-22元之间，估计建仓成本比汉兴低得多。
3.上菱电器：基金全线撤退。
上菱电器(600835)公布的1999年年报显示，截至1999年12月31日，前10大持仓基金中除基金汉盛持有457万股、景宏持有445万股外，不见其它基金踪影。
1999年7月6日，上菱电器增发A股12000万股，其中向证券投资基金配售3600万股，发行价摊股11.80元，各只基金配售情况如下：汉盛、金泰、裕隆各533万股，裕阳、景宏各145万股，安信267万股，安顺222万股，问益、普惠各178万股，泰和、兴华各133万股。1999年10月8日，向基金定向配件的3600万股获准上市流通。汉盛、景宏持仓合计902万股，估计其它基金也不会减到一股不剩，最保守估计基金减仓量在1500万股以上。
从上菱电器股价走势来看，1999年10月18日收盘价是1.63元，之后步入漫漫跌势。12月中旬跌破11.80元的增发价；12月29日击破10元大关，创下9.96的低点：12月30日报收11元。
从10月8日至12月28日，57个交易日，上菱电器总成交股数3840万股，日均成交67万股，成交极度萎缩，以这样的成交量，基金居然能够出货，似乎不一可思议。有点是可以肯定的，扣除其他投资者参与产生的成交量，基金是在单边出货，并且思路、步调非常一致。
但就在基金们坚决出货的同时，12月29日上菱电器创新低后迅速放量上涨，估计29-30日两天，基金不会再出货了。进入2000年后，上菱电器一路携量上涨，年中时较年初上涨50%多，也较基金配售价11.80元上涨36%，看来基金被市场戏弄了一回。
