归根到底,在我们探讨顶级投资者的成功时,了解经验、天赋和智商的角色绝对是有意义的。
(一)经验
和我们生活中的其他活动一样,经验是投资者最宝贵的财富。但有必要提醒的是,只有投资者学会从经验中汲取教训,经验才能给投资者带来回报。也只有积累了丰富经验并将这些经验融入投资战略的投资者,才能形成自己的投资风格,并形成自己的市场直觉。
(二)天赋
每个人都能在股票市场上取得成功的观点显然是不成立的,这无异于认为所有人都能成为医生、NBA篮球明星或是火箭科学家,这绝对是荒唐而不可接受的。尽管我们可以通过学习获得有效的投资战略,但是要指望所有学生都能真正掌握这种战略,或是成功地实施这些战略,显然是天真而不现实的想法。因此,要在长期内跑赢大盘,还需要投资者拥有适当的天分。
(三)智商
既然我们承认投资更多的是艺术而非学问,那么,我们就应该接受,天赋本身还算不上成功的基本前提,这也是伟大投资者的共识。他们都认为,尽管投资需要超过一般人的天赋,但高人一等的天赋未必是成为投资者的优势。在股票市场上,天才遭遇悲剧的案例数不胜数,这说明,在股市上取得成功和智商之间的相关性很有效。
对此,最有说服力的案例来自伊萨克•牛顿。他是人类历史上最有成就的数学家和物理学家,这一点绝对是毋庸置疑的,但是在臭名昭著的英格兰“南海泡沫”,时期,牛顿因为盲目跟风赔掉了300万美元。
至于超人的智商为什么不会让你在市场上高人一等,要理解这背后的玄机,我们必须认识到,智商反而会成为束缚投资者的栓桔。高智商会导致投资者沉迷于毫无意义的复杂性,给他们带来没有理由的自负(认为自己无所不知),拒绝从过去的错误中汲取教训(因为他们自以为无所不知)。
不过,如果一个聪明的人同时兼具较高的投资智商(如谦逊、善于积累经验、情绪自制力、原则性和简单的战略等),那么在相同条件下,在智商相对较低的人面前,他们的优势自然是不言而喻的。而拥有超常智力的人,自然更有能力分析其他人难以驾驭的复杂局面,而且通常能以更快的速度和更高的效率处理信息,积累经验。沃伦•巴菲特或许就是最有说服力的例子。毫无疑问,他在投资方面的超凡能力,是超常投资智商与超常智慧的完美结合。总而言之,尽管大多数成功的投资者均拥有超常的智商,但如果缺乏适当的投资智慧,智商太高会适得其反,变成他们实现成功的羁绊。