大多数基金都逃不过“一年辉煌”，当年的大黑马通常到第二年就变脸了。买一只热门基金最后很容易受伤，还是要三思而后行。
付先生很早以前就开始投资基金，并习惯于按照基金榜单选基金。2007年他买入2006年股票型基金排名第一的某基金，结果2007年这只基金表现一般，名次很快跌落到100名左右，没有达到同类基金的平均水准。随后两年，这只基金的表现也不尽如人意，基本在榜单中游或者下游水平徘徊。
2010年，付先生又一次买入一只2009年业绩排名第一的股票型基金。悲剧再次上演，买入不久后，付先生就一直被套，直到现在还没能解套。以寻找黑马的心态买基金，但最后总是买不到黑马，这让付先生心有不甘。
虽然我们通常会说，买基金前定要参考这只基金的历史业绩，但还有一句话常常漏掉了：过去的业绩不代表未来的业绩，而且，业绩最好的那些基金同时也是危险的。这里指的是某些单独年份，或者是相对短期的业绩。
从历史表现看，股票方向基金中除了华夏大盘外，大多数基金难逃“一年辉煌”的定律。前一年表现最好的几只股票基金，第二年表现平平甚至表现糟糕的概率大概超过90%。同样的，也有一些上一年表现糟樵的基金，到了第二年突然迎来了曙光，变成了排名名列前茅的明星基金。
基金榜单每年的座次变幻无常，成功捕捉一只黑马基金的概率大概不会超过1%。背后当然有很多原因。比如每个基金经理都有其个人风格，有些人喜欢周期性股票，有些人擅长大盘蓝筹，有些人对某些行业特别有心得，在某个年份中，一旦市场风格和基金经理个人风格契合时，他们往往可以获得好成绩。
当年能够排名前几的基金，一定是天时地利人和，某种程度上也来自于运气的眷顾。除此外，大幅超越平均水平的业绩，也往往来自于超越平均水平的风险。所以那些某一时期的明星基金，就像是透支了体力的赛跑选手，后续的业绩波动比较大是正常现象。
这些话当然基金公司不会告诉你。相反，他们会告诉你，本公司旗下的某基金业绩是多么多么出色。如果过去几年，这只基金的表现都很出色，那这只基金的确是值得关注的。不过能有底气宣称长期业绩出色的公司实际上并不多，更多的公司则乐于宣传某只基金过去1个月、3个月、6个月乃至1年的辉煌业绩，那么投资者至少应该翻看下更长期的业绩。
一心想要买到黑马基金绝对是愚蠢的念头，同样，买前年最热门基金的结果通常也不会太好。在选择股票类基金时，建议投资者更多翻看过去1年1年、3年甚至5年的业绩，如果某只基金在各个年份中都能排在同类基金的前1/2甚至1/3的位置，那么这只基金未来表现持续稳健的概率就比较高，至少比前一年最热门基金后续表现稳定的概率高。
