在股票领域里进行操作，要实行与一般股民心理相违背的反向操作，这是一个相当重要的原则。因为大部分的股民都是“抢涨杀跌”，一定要警惕他们的一片乐观声，要勇于在群众的一片悲观声中进行承接。
对于投资者来说，其投资是否获利关系最大的心理因素是:在投机狂热高涨的时候，要有理智的研究、判断的能力，以及一定要保持有足够的信心去面对群众恐惧害怕的心理。在股票理论上，群众越有信心的时候股价越涨，相对的风险就越高;相反，股价越跌，风险就越低，但是这时的投资者往往是越来越担心。
在股市中具有比较小的波动幅度的时候，反群众心理操作就更能显示出它的重要性。
1987年年初的时候，台币升值是台湾的经济学者和经济专家们一致公认的，这样，经济增长就会间接地减缓。台湾经济是以出口为导向的，势必会因此受到花累。这样在股票市场中也将会反映出一季更比一季差，一季更比一季淡的现象。
然而出现了恰恰相反的结果，到了9月份，股市狂涨不止，连创新高。在股市就要开创5000点，群众都在看好的时候，股市却开始出现大幅跌落。厄运降临了，此时又受基跌的美国股市的影响，台湾股市出现超过50%的跌幅。
1989年初，估计经济成长率将减缓又是一些专家学者们预测的，跌深反弹又将在股市发生，然而令人没想到的是，在股市里又再次创造新高峰。
股市的走向往往与群众的心理背道而驰，在这些现象中均能看出来。
主力采取操作方式也常常与一般的群众心理相反。例如在线路上破底时，主力在大力买进的时候，群众却在一片悲观中杀出股票;在线路上穿过头部之际，主力在大力卖出的时候，群众却在一片乐观中抢进股票，以此来调节市场。
必须先了解群众的一般心理，然后才能进行与一般群众的反向操作，要了解一般群众的心理，可参考下列指标。
(1)投资顾问方面的意见。客户逢低买进、逢高卖出是大多数的投资顾问都鼓励的，然而投资顾问作出的建议经常相反，许多现实中的例子都显示了出来。因此，往往趋近顶峰的时候，投资顾问大多很乐观;往往接近谷底的时候，他们大多很悲观。
(2)根据共同基金现金持有比率。在投资组合中，表示股价要下跌时，共同基金持有的现金要增多;相反，表示股价要上涨时共同基金持有的现金一定减少。因此，可把持有现金的比率当做一顷指标，常常在股价接近谷底时，持有现金的比率非常高;反之，往往股价接近顶点的时候持有现金比率非常少。另外，也可以把共同基金中的现金持有数与前三个月要求购回数累积的比率当做参考，在股价下跌的情况下，基金赎回有压力，所以如果持有现金数与前三个月要求赎回数累积比率大于8倍的时候，要想购回基金的压力就比较小;而在少量的现金(购买的能力较小)与较大的卖出压力出现时，也就是上述比率小于或等于8倍的时候，这经常造成股价的下跌。
(3)从融资余额的趋势与额度来看，投资人信心的增减可由投资余额表示出来。在股价的循环过程中，融资余额缓慢增加时，说明谷底开始复苏，由于股价的不断上涨，增强了投资人的信心，逐渐增加了融资的额度和速度的增长，最后到达顶点，这时股票重要的供应来源是融资部分;反之，当呈反转时，跌幅最重的是融资较多的股票。
(4)从证券公司人气是否畅旺也能看出。在人气沸腾、全面的涨停板在开盘即出现，说明股价已接近高峰，这时最好减少股票的持有量，甚至全部退出进行观望;反之，如果现在人烟稀少，并且人们漠不关心股价，无视其开跌的好坏，通常这时股价已经下跌到了谷底。“人弃我取，人取我予”和“人不凑在一起时才是购买时机”这两句俗语才是关于证券的最佳的写照。
总之，在投资股票时，不仅要了解K线分析和基本分析，还必须加以研究群众的心理。毕竟特立独行的人有时会成为成功的投资者，别人不敢做的事情敢做，并且投资人要择善固执。
图1 K线走势图
