楼市小阳春，股市大阳春，扒皮看一看，两极大分化。
楼市小阳春 真相大不同
根据中指院2月数据，100个城市中，56个城市房价环比上涨，39个城市房价环比下跌，5个城市持平，房价走势大体上涨。
3月份，百城新建住宅平均价格为每平方米14759元，环比上涨0.24%，涨幅较上月扩大0.14个百分点。从涨跌城市个数看，百城中，62个城市房价环比上涨，36个城市环比下跌，2个城市与上月持平。
平安证券的研究印证了阳春的到来。3月单月，百强房企销售额同比增长21%，楼市整体表现好于预期，主流房企2019年销售目标增长10%~20%。随着按揭利率下行及政策预期改善，预计核心城市楼市有望延续缓慢复苏，三四线楼市短期仍有调整压力。
这一波上涨最厉害的城市，集中在一线城市和准一线城市。
北京很扎眼。中原数据显示，3月北京新房总成交额339.49亿元，创下了一年来成交第二高，仅次于去年12月。其中居住类产品成交295.77亿元，环比今年2月大增194%，共销售7055套，环比2月激增5162套。
贝壳研究院数据显示，3月北京链家二手房成交量环比增加1.5倍，同比增加23.2%。
深圳更扎眼。房贷利率下降，房产交易增值税附加税下调，深圳从12%下降到6%，税收下降，去化上升。
中原地产研究中心数据显示，3月1日至24日，深圳新房住宅共成交2727套，一手住宅开盘去化约55%。市场供应与访客指数双涨，预计成交将继续回升。
来自Q房网数据研究中心的数据显示，深圳住宅成交量连续5周环比上升，有家大中介一家门店业绩排名第一的销售人员，3月份销售佣金入账13.58万元。
杭州、成都、南京等热点城市。成交和土地全都入春。3月21日、22日，南京河西的2个楼盘公开摇号，共有7766人参加购房摇号，中签率分别约为6%和7.8%。
火爆的楼盘地段好，价格相当于周边二手房，买新房等于23倍市盈率、一周只发一只新股的前提下打新股，是无风险套利。
有涨有跌 有笑有哭
面对房价上涨，请淡定，我们对房地产判断不变。
房地产价格总体稳定，区间震荡，一年上涨幅度大约在6%左右，涨幅不会超过2016年到2018年的平均涨幅。
中指院公布的房价对比数据，2月份，全国100个城市新建住宅平均价格为14724元/平方米，环比上涨0.10%，涨幅较上个月收窄0.12个百分点。同比上涨4.62%，涨幅较上个月收窄0.28个百分点。百城房价同比、环比增速收窄。房价是在上涨，但速度可控。
房价如此走势，预示着稳房价政策效果不错。中国房价不是波音机737MAX。
一只眼睛看到房价涨，另一只眼睛得看到库存和房价跌。
2019年至今，上海一线房价下跌0.1%（安居客数据），广州房价下跌1.07%，天津房价下跌0.23%，温州房价下跌1.46%，鹤岗房价下跌了28.48%。三亚房价总体上升，隔了几十里的陵水冷清得要死。
就算北京房价大涨，要看到，库存量在上升，现在上涨不过是在为库存井喷腾时间。
中原地产研究中心统计数据显示，暂停供应一段时间后，3月下半月，北京限竞房再次开始井喷供应，合计9个项目入市3645套。从2018年6月10日开始，截止到2019年3月，北京合计入市限竞房项目达到了45个项目，合计66期，供应住宅套数达到了30146套，网签数据合计只有7479套。平均网签均价为50011元每平米，网签完成78.17万平米，按照面积计算网签完成率只有21.6%。考虑网签数据滞后的因素，实际销售比例也依然只有40%。
当然，京沪楼市安全边际很高，主要表现在二手房成交量与成交价格维持在高位。
房地产此轮上涨，是一城一策细化调整的结果，一些城市放松，另一些城市收紧，这意味着，房地产价格中枢总体会缓慢抬升，市场保持平稳，但在一段时间内，城市间两极分化加剧。比如这段时间北京涨、厦门涨，武汉跌、郑州跌，再过三个月，就该倒过来了。
不仅城市，房地产开发商的两极分化也在加剧。
今年一季度，销售额超过百亿的企业均值为322.9亿元，龙头房企的领先优势继续扩大，碧桂园、万科、恒大、保利4家房企销售额均超1000亿元，均值达1357.5亿元。碧桂园最高，销售额1700亿元。
我们对房地产的判断很明确，房住不炒预期不变，千城千策预期不变，小阳春是政策气候变化和市场周期综合作用的结果，市场两极分化非常明确。
我们继续看好一线、准一线城市，东莞等卫星城，和具有特色产业的特色城市。
股市大分化 盯住长期资金和大资金
股市继续上冲，行业处于普涨走势，但股市将如房地产一样，进入大规模分化期。
3月25日，股市大跌，我们认为股指很漂亮，不必担忧。
原因已经分析得很清楚了，想了解的檀香请看3月26号《A股指数走得太漂亮了》这篇文章，我们够实诚的了，那是压箱底的分析办法。
股市看宏观数据，看货币政策，这两者都没有发生太大的变化，宏观数据短期内超过预期。看北上资金，看长期资金，看外资，这些未来最重要的资金，他们怎么进行板块和企业的配置。还有，妖股风向标如东方通讯等，可以比较准确的测量出政策温度。
按照这样的分析方法，我们认为，股市在经过盘整后，有继续上攻的动力。
今天要跟大家说另一句实话，虽然外表温度一样，但市场内的运作逻辑已经有天壤之别，以后是两极分化的时代。
3月25号上证指数下行，3月28号之后开始新一轮反攻，到4月2日，三大股指延续震荡走高，午后开盘，沪指报3187.09点，涨0.53%；深成指报10326.07点，涨0.57%；创业板指报1772.35点，涨0.65%。这一轮股市上涨，看上去跟其他时候没区别，轮动，妖股该涨的继续涨。
实际上，以前市场看游资，现在看长期资金和外资，长资取代短资，机构取代散户是大势所趋。长期稳健收益与无风险套利，成为主要的投资策略。
长期资金包括养老金和国外长期配置资金。这两年几乎每一个关于股市的重要会议，都会提到长期资金。社保不必说了，以后会有更多的养老资金进入市场，迟早走到美国401K这一步。普通人买了基金，根本不看，到退休的时候扫一眼。
外资越来越重要。去年9月27日，证监会副主席方星海在A股纳入富时罗素全球股票指数系列的发布会上表示，MSCI有利于进一步引入境外长期资金、改善A股投资者结构。中国是一个高储蓄率国家，中国不缺资金，中国股市不缺资金，缺的是长期资金，缺的是不需要每年底都要计算盈亏的长期资金。我们一定会实现长期资金主导中国股市的目标，看到没有，长期资金主导中国股市，这跟房住不炒一样坚定不移。
作为重要的步骤，北京时间3月1日凌晨6点，MSCI正式宣布，增加A股在MSCI指数中的权重，分三步走，把A股的纳入因子从5%增加到20%。今年5月、8月、11月是三个重要的时间节点，在这三个月份之前，大资金会提前布局。
A股的增量资金会从几千亿到万亿，据国信证券测算，A股纳入MSCI因子由5%提升至20%后，为A股市场带来的增量资金约为490亿美元(约合3280亿元人民币)。如果以日、韩等海外市场的外资占比为参考，若外资持股比例达到10%，则将带来约4万亿元的增量资金。倘若外资持股比例能够达到15%，则增量资金规模将达到6.68万亿元。
至于北上的资金呢，分成两部分，一部分是短期资金，一部分是长期资金。
3月26日市场下跌前，北上资金净流出，3月26日，北上资金提前流入，沪股通净流入12.16亿元，深股通净流入1.39亿元，合计净流入13.55亿。股指很快翻红，典型的反映了北上短期资金的敏感。
还有一些国际国内资金结合，快进快出，加上对冲，成为市场中的突击队。散户赶不上他们的步伐。
外资投资风格对A股市场的影响越来越强，外资、北上资金、机构资金主导市场，养老金进入市场，牢牢抱住万科等股票，具有护城河、市场垄断溢价的大中型企业成为花园奇葩，这是茅台等股票继续飙涨的根本原因。
散户将遭遇最后一击
散户的力量已经在变弱，冬天没到，秋风已起。
上交所统计，截至2017年末，沪市自然人投资者持股账户数为3934.31万户，持股市值共计59445亿元，占比21.17%，较2016年末下降2.53个百分点，这已是散户持股比例连续第二年出现下降，以后散户占比会继续下降。
散户被洗出局的最后一击是科创板。
科创板收益大风险大，机构有研究力量、有对冲手段。散户一无资金优势，在打新上无优势，二无融券等专业对冲手段，三是科创板市场化定价，不再有23倍的发行市盈率，可能冲进去的第一天就会被套。
连打新无风险套利都够呛，抱好股票又抱不住。
股市出现大分化，公司，资金和投资者的两级分化趋势已经开始，科创板和国际化会加速这一进程。
怎么办？让自己变靠谱，使劲学知识使劲复盘吧，还有一种办法，找到靠谱的基金经理。如果做不到这两点，离开市场。
