索罗斯的补偿性自救技巧
索罗斯投资成功的关键在于他补偿性自救的技巧。自救作为一种实践经历,可能难于理解,但对于索罗斯来说,却很能说明他的成就。
例如,发生在1987年10月股市的那场大灾难。根据事后的检讨,索罗斯退出一些项目的投资股份为时尚早。但是,在詹姆士·马凯斯看来,索罗斯放弃战斗是为了第二天更好地战斗。虽然索罗斯由于过早退出而蒙受了巨大损失,但他也同时阴止了事态的进一步恶化。“对于许多人来说,接受这样一种后果是十分艰难的,”马凯斯说,“然而,索罗斯却能够做到,因为他坚信他能够弥补这些损失。当然他也做到了,1987年之后他获得了巨大成功。我认为这对我们大家都是一个榜样。”
正因为索罗斯具有很强的思考力、胆略和本能直觉,这使得他不同凡响。他的“反馈”理论是测定市场的计数器。它虽然不能精确地告诉他应该瞄准什么目标,或最恰当的行动时机,但是,这一理论可以告诉他,枪应该指向何处,并给他提供抓住潜在机会的方式。
然后,是他自身的特征发挥作用,使他更精确地指向目标。索罗斯会采取行动,他通过测试、试探来确认他以为正确的东西事实上是否正确。他会提出一种假说,并以此为基础,决定投资股份的比例。然后,去观察这种假说是否行之有效。如果有效,他就会增加这种股票的比例。如果这种假说无效,他毫不犹豫抽出他的投资。
正如马凯斯所回忆的:“乔洽过去常说‘先投资后观察’。他的意思是,形成一种假说,进行基础性投资,去检验这种假说。由市场来证实你到底是对还是错。”索罗斯最喜欢这种战略,可以称之为在市场上“找感觉”。
有一次,马凯斯设计了一个受影响程度较小的方案,留出了一项股份投资的大量资金。
“好吧,”索罗斯说,“我如果想买3亿美元的股份,一开始,我只会买5000美元。先投资,然后去观察。”
“我知道,”索罗斯说,“不过,我得先感受一下市场情况怎样。我想看看,作为一个抛售者,我的感觉怎样。如果感觉很好,很容易把这些公债抛售出去,那么,我会更想成为一个购买者。如果这些公债实在难以抛售,我不能肯定我会做一个购买者。”
并非索罗斯所有的理论和战略都是不会出错的。有些人只看到了他的投资业绩,认为像这样一个精明的人,是可以免于犯错的。
索罗斯被这种孩子般的天真想法逗乐了:“人们认为我不会出错,这完全是一种误解。坦率地说,对任何事情,我和其他人所犯的错误是同样多的。不过,我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力可以帮我认识到人类思想内在的错误。”