欧元兑美元走强，意味着美元走跌，大宗商品的价格走好，而且市场的流动性比较强，市场风险偏好也比较高，所以支持欧元兑美元走强的因素，同样是支撑A股市场走好的因素。相反，欧元兑美元走弱，笔者认为其中很主要的原因就是出现一些风险事件，比如说出现一些市场的风险偏好回落的事件，而这些事件对股票市场的影响也是负面的。通过这样的观察可以发现欧元与国内股市背后的影响因素是趋同的，这是导致两者走势非常一致的最重要的原因。
外汇市场毕竟是全球最大的市场，而且是流通性较好，同时也是可操纵性最差的市场，它的市场走向更能代表市场真实的意图和想法。
2001年12月我国刚刚加入世贸组织时，由于多数行业并未立刻开放，因此上证指数与欧元走势在之后的很长一段时间内都是呈现反向相关的，但自2005年二者同步见底后，便出现非常紧密的正相关关系，并且随后二者的高点也基本同步出现。在2005年底部位置出现的时候，上证指数领先欧元指数13周，见顶时间同样是上证指数领先约18周。可见将这两者作为相互观察的指标还是很有必要的。
在欧元指数2008年见顶之前，上证指数一直处在领先地位。而自此之后从2008年见底一直到现在，二者基本都呈现同步运行的状态。从图4-21中能够清楚地看到两者都是同时见顶或见底。对于A股市场的投资者来讲，如果在上证指数出现顶部或底部的时候，没有办法做出最终的决定，就可以参照欧元指数这一指标来验证自己的判断。
图4-21欧元指数与上证指数同步走势
