QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的缩写，即“合格境外机构投资者”。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。这是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度。在一些国家和地区，特别是新兴市场经济的国家和地区，由于货币没有完全可自由兑换，资本项目尚未开放，外资介入有可能对其证券市场带来较大的负面冲击。而通过QFII制度，管理层可以对外资进入进行必要的限制和引导，使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应，控制外来资本对本国经济独立性的影响，抑制境外投机性游资对本国经济的冲击，推动资本市场国际化，促进资本市场健康发展。
QFII经常被认为是股市中的先知先觉者，他们的动作总是比国内的基金公司要快一拍，能够提前一步发现股价虚高的风险和潜藏的投资价值，并且能够及时作出相应的反应。历史上就有2005年A股处于1000点附近和2008年股市下跌到3000点时，QFII大
举抄底从而获得成功的例证。作为外国进入国内的机构投资者，QFII之所以成功与其说是偶然，倒不如说是由其独特的操作手法和独树一帜的选股方法决定的。就在2008年4月，上证指数下跌到3000点附近时，也是国内基金经理们觉得无望时，QFII再一次成功抄底A股。事实上早在2008年3月底到4月，与国内众多基金公司持续不断地建仓形成鲜明对比的是，QFII依旧按照自己的操作策略稳步加仓A股。在上证指数接近3500点时，QFII就已经开始盘算着抄底的计划了。值得一提的是，在指数从3500点下跌到3000点的过程中，快速下跌并未使QFII的投资热情受到影响，反而越战越勇，就好像牛市即将来临一般。就在证监会宣布降低印花税救市政策的时候，QFII云集的上海淮海中路营业部再次占据沪市资金净流入金额最大的席位，全天买人9.5亿元，卖出 2.7亿元。4月24日印花税率的下调使得QFII的大抄底行动以大获全胜而告终。但是，这时期基金公司表现如何呢?国内的基金公司在4月初的11个交易日中累计卖出197亿元的股票，错失了抢反弹的机会。
抄底成功的QFII有其成功的秘决，这主要取决于它的如下特点：
(1) QFII进行了多方面细致的分析和精心周密的策划，这一点值得是国内基金公司学习的地方。
(2) QFII成功的很大一个先决条件就是“提前建仓策略”。之所以采取这种提前买入的方法，主要是限于资金量的不足，不能够服国内的基金、券商等机构进行竞争。QFII如果想要获得很好的投资收益，就必须先下手。先于资金量大的机构动手建仓。可以保证QFII在以后的市场中能够拥有足够的筹码来坐庄和获得更多的投资收益。
(3）QFII拥有一个很好的投资策略，即少量全资金先行试探，大量V资金后边压阵。使用少量的资金先进入空头市场，试探一下市场中做空能量的大小，然后在适当的时机用大量的资金入市来改变市场的多空状况。
(4) QFII悄悄地做了充分的准备。2008年3月，分歧不断的机构并没有注意到的一个事实:QFII已经准确把握了政策的动向，并且开始购买筹码了。由2008年第一家获准的QFII基金(哥伦比亚大学投资基金）可以看出，QFII已经开始大且抢夺筹码了。
总之，QFII在投资A股时的操作策略可以概括如下：理性分析、寻找低估个股、果断建仓和控制风险。也就是说，QFII操盘的时候一定是在很理性的分析基础之上，制定了相应的投资决策之后才开始行动的。在选择个股时，重点要关注那些具有低估价值的股票，只看这样的股票才更加具有投资的价值。并且，在市场基本面朝着好的方面改变时，寻找合适的机会快速地完成建仓的动作。当然，以上这都是基于控制投资风险的，QFII建仓时采取先用少址资金试盘，然后大举建仓的手法是非常值得称道的，普通的投资者都可以将这种建仓方式为我所用，从而取得丰厚的投资收益。
