[凯恩斯看股市]碳中和回落，什么样的上涨具有持续性？高净利润率与高ROE
今天是3月23日。这几天医药板块回调放缓，开始稳步上涨，走势强于整体市场，2020年，是市场上生物医药企业的牛年，很多医药企业在这一年利润与股价都翻倍上涨，像智飞生物股价上涨翻了2倍，爱尔眼科股价上涨147%，迈瑞医疗股价上涨138%，恒瑞医药，去年股价上涨52.94%，还有长春高新、通策医疗涨幅都在100%以上，这些企业属于行业领域龙头，是资本市场关注度比较高的企业。
这些医药或者医疗企业虽然处在不同的领域，但是净利润率几乎都在20%以上。智飞生物2020年净利润达到33亿元，同比增长39%，ROE达到36%。通策医疗去年三季报净利润率在30%，ROE在19%，2020年净利润预计不到6亿元。爱尔眼科去年三季报净利润达到8.7亿，增长62%，ROE在21%。
这些医药或者医疗企业虽然处在不同的领域，但是净利润率几乎达到了20%。生物医药行业中比较好的公司几乎净利润率都在20%以上，企业的赚钱能力还不错。而这些企业一般估值也高。我们知道2020年因疫情原让很多小企业以及高负债企业倒闭或被并购，也正是如此，收购或者业绩扩大让一些行业龙头企业受益，因为行业逐渐集中向行业龙头企业。在经历一段时间的行业内调整下，受益的大部分还是那些龙头企业，疫情之后市场需求逐渐恢复，需求量也几乎是正常情况，带动行业龙头企业产品销量不断增长，所以很多药企去年利润都出现大幅度提升。
全球放水下，必将导致全球通货膨胀，而优质的企业就是核心资产，核心资产涨价情况下，自然提高企业的利润，一些企业虽然现在估值高，但一段时间后，市盈率会回到合理范围。
人们对健康健康和长寿的需求是持续不断的，目前我国的近视人数已经达到了6亿，占到了世界近视总人数的一半，更值得一提的是，中国青少年的近视率高居全球榜首。市场决定需求，近视人口的暴增，使得本就是眼科龙头的爱尔眼科发展迅速。
今年一项睡眠数据也说明了这一点，根据阿里健康天猫医药平台公布的情况，2020年12月至今，安神助眠、提升睡眠质量等有助于缓解失眠的医药健康类产品销量大幅增加。2去年整年，购买褪黑素一类助眠膳食营养品的用户同比增长了4倍。仅在2021年头2个月，购买有辅助睡眠作用的酸枣仁的人数已是去年全年的一倍。同时，京东大数据研究超过4成受访者有过助眠消费，有近4成受访者表示愿意尝鲜，助眠商品市场潜力巨大。
