换手率，又称周转率。就是某只股票在一定周期没倒手的筹码占流通筹码的比例。换手率是判断个股活跃程度的重要指标之一。换手率大小判断值在不同时期可能有波动。市场交投活跃，投机性强，局部牛市，强势个股换手率普遍要高一些。大部分时间，市场冷清时候个股换手普遍低。
换手率是一个绝对值数据，我们从这个数字体现中并不能完全的确定股票的状态，特别是对于不同的股票，即便是数据一致，也可能代表不同的状态。比如一个大盘股和一个小盘股，同样是换手3%，对于大盘股来讲可能已经是巨量水平了，但是对小盘股来讲可能是地量水平。
换手率是成交量和流动股本的百分比值，以前有一些软件也用总股本作为分母来计算，现在不知道还有没有了，正确的应该是用流动股本作为参考。一般情况下换手率的变化是从分子端的变动，来说明市场交易的状况，但有些时候分母端也会有变化，比如以前股改时大股东的限售股份解禁变为可流通股份，这时候分母端数字就会增加，如果日常的成交没有变化，这时候换手率数值就会变小。但实际上大股东的限售股解禁之后只是股份的性质发生了变化，但并不一定要投入二级市场参与交易。还有定增的情况也是差不多如此，有时候定增的股份上市以后股票交易量变大了，但可能换手率反而会降低。
我们对成交量的描述是放量或者缩量，这是说明量能的相对变化，此外还有地量、巨量、天量这些，其实也是一个相对的描述。对于换手率我们则是以高和低来描述，高和低本身是一个相对的状态，但是换手率却是一个绝对值，用相对状态来描述绝对值严格来说不算准确，这种说明是因为我们将换手率进行了一个大致的分档。
在我国的证券市场上，换手率一般在3%左右，超过3%就算是活跃的股票了，通过历史数据将换手率划分成了以下几个层次：
绝对低量：小于1%
成交低靡：1%—2%
成交温和：2%—3%
成交活跃：3%—5% 相对活跃状态
带量：5%—8%
放量：8%—15% 高度活跃状态
巨量：15%—25%
成交怪异：大于25%
换手率一般超过5%就可以算做是比较高水平了，但是对于次新股来说这个分档就不太准确，比如一些刚刚上市的新股在连续涨停板打开以后每天的换手率可能高达60%以上，有一些次新股即便是股价下跌成交量萎缩后每天的换手率依然在10%以上，这种现象一是由于刚上市的新股流通股本极小，而资金参与度又非常高所致，一般在新股上市半年以后换手率会趋向正常状态。
换手率是个股成交量水平的另一种展现，它表示的是一只股票中资金活跃度的绝对状态，在分析中的运用除了结合价格走势也要结合量能的相对变化。用换手率的高低和股价所处位置的相互关系，以及量能持续变化的方向进行综合判断，不过这里换手率是辅助分析数据。需要特别说明的是，过高的换手率往往很难持续，在正常的状态下，换手率的绝对值超过20%以上就算异常放量，除了看绝对值以外，也可以用当天换手和前一天的比值来看相对倍数来判断是否异常。
深入分析换手率要注意以下几点：
1.个股的换手率要积累一定时间的数据才有参考价值。
2.换手率高低在个股底部和顶部的意义完全不同。
3.看换手率还要同时看其他指标。
4.新开板次新换手率普遍很高。是开板前有力的判断指标。
