股市中有两种赚钱的模式：第一种是赚对手盘，就是您说的，通过大资金模式，赚取所有与之相反的人（主力并不刻意坑散户，而是说只要是对手盘，无论什么资金，统统吃掉）；第二种就是赚公司成长，即价值的钱。第一种，要顺势，如果逆势，都会被套；第二种是值得中长期研究的。
剖析A股数据，价值指明方向
上证指数3100点拉锯
如今上证指数是3100点拉锯，2016年10月、2015年8月、2014年12月、2010年11月、2009年7月、2008年6月、2007年3月，都在这个位置进行过拉锯，可以说10年来A股重心是没有提升的。那么这期间市场的净资产收益率（ROE）如何呢？
期间的净资产收益率（ROE）
如图，我们可以看到除了2005-2007年，2009年有过两波明显的ROE快速反弹之外，其余年份是下跌的周期，这恰好与股市的牛熊周期吻合，换句话说，从大的周期来看，股市还是和上市公司的业绩，经济大环境同步的。包括我们看到资产收益率方面，十年期国债，在2007年3月沪指3100点，十年期国债收益率3.4%；2017年5月沪指3100点，十年期国债收益率3.6%，也几乎是相同的，这意味着沪指在3100点一线重心稳定是合理的。
如今来看，A股的ROE数值是在向2008年大跌后的数值靠拢，能否止跌还不好说，当然，这里面一个很关键的因素必须要说明，那就是上市公司的数量，如今是超过3200只个股的，而2007年时仅1450家，数量的快速扩张，也带来了质量的下降。
创业板牛市周期
进一步分析，如图，创业板的牛市始于2012年12月、终于2015年6月。从财务数据看，我们可以清晰地发现，从2012年四季度开始创业板公司的整体ROE水平开始见底回升，这个ROE回升的过程一直持续到2015年三季度，正好对应的是创业板牛市结束的时间。从2015年三季度到现在，创业板公司仍然继续保持着近40%的净利润增速，但ROE增长放缓，其中很重要的一个因素，监管层对并购重组更为严格了，明确限制跨界并购，而创业板的活性就在于通过外延式并购重组来增加优质资产，这个重要引擎没有了之后，动力自然是要减弱的。
创业板指数
从创业板指数来看，一批大权重股纷纷走下神坛，类似华谊兄弟、乐视网等，还有一批牛股，如网宿科技、暴风集团等光环不在，这些导致指数下降是可以理解的。如今创业板指数不断走低，但从估值方面，创业板却在不断地改善。包括ROE角度，其在2017年并没有下降，反而是上升的，而由于整个市场都处于恐慌状态，很多资金是源于对A股的失望和恐慌而离开，并不是个股和价值因素，所以这显然是一个非理性的因素。从中长期来看，这样的错误，必然是要被修复的。
我不知道这样的分析，对的大家是否有用，但小编还是要说，一个股民就需要经历完整的牛熊周期才能算是合格的，每次熊市的经历或许都是不同的；2015年6月之后3次股灾是暴风骤雨式的，是一种短期痛楚，随后的反弹也很快到来；但如今是震荡市慢熊周期，阴跌的感觉肯定是不好受的，但没有办法，这就是市场的走势。作为股民，一方面只能通过仓位来应对，这个是大前提，毕竟股民只有这一个应对风险的工具；另一方面要对价值选择的方向抱有信心，要么离开市场，要么就将一种投资方法坚持下去，带来回报。希望，这样的分析，能给大家带来一种方向的指引吧，纵然如今深处黑夜，但也总有黎明到来的那一刻。
