当一个人拿着股票时，就必须留意机会，以便把账面利润转化为实实在在的现金。在交易中要尽可能少损失利润。经验告诉我，一个人要总是能够寻找机会使自己的利润成为现实，而且这个机会往往在操作快要结束时才姗嫌来迟。这不是靠研读股价行情记录，也不是预感。
经验告诫我，市场的走向是投资者最好的向导。这就像给病人量体温、摸脉搏、观察眼球颜色和舌苔厚薄。
即使在多头市场，如果某种股票的走向与这种市场不相称，我都从不买进。有时候，我在那种不容置疑的多头市场期间买进一种股票，结果发现同一类股票中的其他股票不是涨势，于是我就抛出这种股票。为什么？经验告诉我这同那种我称之为明明白白的群体倾向相违背是不明智的。我不能只依赖确定的东西，必须推测各种可能性，并且预见它们。有一个老经纪人曾对我说:“如果我正沿着一条铁轨走，并且看见火车向我开来，我是继续沿着铁路走吗？当然不，我的朋友，我横跨一步躲开它。我也并不困为这点聪明谨慎就沾沾自喜。”
