博格尔基金投资五大原则
基金的选择因为市场规模的迅速扩大变得更加复杂起来：关于基金的新名词、新概念层出不穷；关于基金业绩和投资行为的分析连篇累牍；专业机构的基金评级体系，除了美国晨星.国内的研究机构也已推出了若干套。但对于需要独立、公正、科学信息。又缺乏专业知识和分辨能力的普通投资者来说，究竟该如何选择呢？
“面对复杂，请回归简单。"投资大师博格尔这样说。博格尔是全球最大两家共同基金组织之先驱集团的缔造者，在共同基金领城，他的地位如同巴菲特在股票投资领城一样名声显胁。
博格尔的忠告是，关于基金的种种信息，往往被那些看上去无所不知的人宣讲，但无论获得了什么信息，投资者都必须牢记，自己处于一个不确定的金融环境中，应该依靠的是常识性的原则。
原则一:选择低成本基金
不同于目前国内基金投资者看重预期收益的普遍思维，约翰博格尔把投资成本放到了第一位。实际上，对于基金投资中低成本的重要性，巴菲特也非常重视，他在哈萨维1996 年年报中写道:成本确实很重要。基金产生的成本，其中很大一部分支付给了基金管理人，随着时间的推移相当于对投资者收益征了税。
可以简单假设基金获得了10%的绝对收益，目前基金市场平均费用水平约为4%(包括申购.赎回费、管理费等)，可见投资者本应获得的收益早已经被各种费用吞噬了近一半。
对于控制基金投资成本，博格尔建议从两方面考虑；
1.被动型基金(指数基金)优于主动型基金指数基金采用的是跟踪某个标的指数的被动投资方式，研发费用低(只投资标的指数成分股，不必花费过多的资金去进行上市公司调研)，交易费用少(跟踪指数走势，不像主动投资型基金那样顿繁进出)。
2.主动型基金中，低换手率的基全优于高提手单的基金 买卖过程的交易成本，实际上被掩盖了，但这些成本同样吞嘴着投资者的收益。博格尔建议，应该选择换手率较低的基金。“成本只有40个基点的基金，好比帆船比赛中对付每小时20海里的微风；有着150个基点费用的高成本基金，则无异于与时速130海里的台风抗衡。”
至于基金换手率问题，目前国内还没有专业的分析，简单地说，投资者可以对比不同报告期的报表，通过观察整体仓位和主要持仓品种的变动，大体判新手中基金的风格是持仓相对稳定还是频繁买卖。
