价格波动可分解为三个级别的运动：

a、主级正向波；b、次级逆向波；c、日间杂波。

第一级波动，即主级正向波，是最至关重要的价格波动，也就是通常所说的牛市或熊市，其长度有时可达数年之久。第二级波动，即次级逆向波，是最具欺骗性的价格波动，其时间长度不少于三周。第三级波动，即日间杂波，是最无意义的价格波动，其波动时间一般少于三周。

投资人最主要的两大心理弱点是“贪”和“怕”。从心理学的功效上来说，次级逆向波主要起到诱发投资人“怕”的心理弱点的功能，而日间杂波主要起到诱发投资人“贪”的心

理弱点的功能。每个有实际投资经历的投资人，都能反省出自己被次级逆向波震荡出局或阻吓进场的经历，而这正是怕的结果，怕失去已形成的浮动盈利或怕市场已经转向等等情况。每个有实际投资经历的投资人，也都能反省出自己被日间杂波诱发贪欲的经历，如为了抓反弹而错误进场最终亏了大钱等等情况。

因此综合地说，大多数证券期货市场上的投资人是在次级逆向波和日间杂波的水平上赚小钱，但在主级正向波的水平上输大钱，因此合下来成为最终的输家。而少数高明的职业投资家则是在次级逆向波和日间杂波的水平上输小钱，但在主级正向波的水平上赚大钱，因此合下来成为最终的赢家。

由此可知：正确、准确地区别主级正向波、次级逆向波及日间杂波对投资成败与否具有至关重要的意义。