对冲基金和对冲策略也不是什么新东西，但它们也和共同基金一样，
在近年才被公众普遍接受。市场成交量增加的相当一部分原因源于对冲基金采用的高技术投资略算法交易利用计算机来找交易的机会并启动交易。计算机可以设计它们的人类程序员更快地识别潜在的机会，并随后迅速地发出执行交易的指令，这也被称为程序交易。
统计套利是程序交易的例了之一。统计套利是一种利用相似的证券或一揽了证券之间的相关关系的高频交易策略，在这种策略中，当计算机识别到某只股票的价格在朝某个特定方向移动时，计算机随之就去检验类似的其他股票是否也在同步变化如果其他类似的股票还没有出现同步的变
化，计算机就会按照这些股票正常情况的相关性来预期类似的其他股票应该随之发生的变化，并基于这种预期发出交易指令。高频交易基金识别和执行这些潜在盈利机会的速度越快，盈利的潜力也越大。因此，这些统计套利策略在即使是非常小的套利空间出现的瞬间也会执行交易，从而带来了非大的成交。
22．1.2变化的制度和新的技术刺激了成交量的增长
1975年5月1日，美国证券交易委员会( SEC)取消了固定交易佣金的规定，允许证券经纪公司在服务的质量和收费上进行竟争此外，证券经纪公司也失去了对信息的牢断。自互联网出现后·信息越来越容易获得，同时互联网也为投资者提供了一个下达交易命令的有效途径。自20 世纪70年代中期以来，证券经纪业务的佣金从平均每股大约15美分下降到今天的平均每股大约3美分。随着交易佣金的下降，个人投资者承担了更多的证券研究的责任，也承担了更多的自己下达交易指令所带東的风险。传统的证券经纪商的角色已经转化为一个提供建议、投资计划和投资观点的机构。随着信息的获得越来越容易和交易成本的降低，投资股票的人大为增加，他们的投资活跃程度也大为增加。这些年来，这些变化显著刺激了股票成交量的增长。
