边风炜：流动性警钟第一次敲响，大盘何时止跌企稳？提示三个点
市场连续出现了比较明显的调整，我们已提前谈到流动性的拐点警钟已经敲响，全球股市都出现了震荡，我觉得这种震荡从目前来看还算是比较柔和，更多的个股开始出现了无序的轮动。
周末我想跟大家聊一下，在当下这个位置什么样的一些东西是要留的，什么样的一些东西可能要开始走。随着年报的展开，我们发现很多个股开始莫名其妙的出现比较大的下跌，这些下跌的个股大概有几个，一个是部分高估值机构重仓；第二是年报不达预期，第三是在未来的业绩的不确定性比较高，这三个如果大家手中持有符合一个，那相对的要小心一些，我们再说一遍！一个是年报不达预期；一个是机构重仓高估值的品种；还有一个在未来业绩可能不达预期，比如说有一些中美之间的关系，导致了部分的公司有可能未来不达预期，即使现在业绩很好，出来以后也会出现下跌。
最后我想说的是市场在下跌时候大家有些恐慌，要把这种恐慌的感觉记住。我想在之后春节前后市场还有反弹的机会，年报的展开一定会有很多的个股出现一些超预期甚至大涨的机会。在那一次大涨的时候大家别忘了，这是我们第一次敲响警钟（时间有点早），但我希望对很多人的心里扎下一次根。
对于大盘何时止跌企稳，知名券商国泰君安策略团队表示，但是经历此轮利率预期调整后，市场原先的上涨节奏被打乱，前期市场部分乐观的顶部预判需要下修，后续市场将维持3450-3700点横盘震荡格局。前期市场上行的动能核心在流动性预期的正向调整，估值抬升具备资金基础。此次央行“量缩价升”带来的利率端上行，让市场充分意识到“不急转弯”不意味着“不转弯”，类似12月流动性预期宽松的时间已经过去。因此，流动性预期适当下调，前期市场部分乐观的顶部预判可能性在急速下降，我们认为震荡区间在3450-3700。
抱团暂难瓦解，但需要适当降低之前狂热的预期。基本面维度，四季度业绩预告中公募基金持股前50个股业绩增长也明显好于其他宽基指数。尤其是，我们正处于全球复苏起点以及国内消费复苏、制造业资本开支改善的路径之中，具有竞争优势的企业在复苏过程中获得了更好的盈利弹性。市场结构仍将聚焦龙头白马之中，机构抱团短期难以瓦解，大小风格不切换。但是，受到流动性预期的调整影响，我们需要适当降低对抱团股的狂热预期，正视蓝筹股泡沫。
