对未实现利润的管理
既然损失交易比盈利交易的数最要多,那么交易者就有很多机会太学习掌握控制损失的艺术。也正是因为盈利交易的数量较少，所以交易者想要成为控制未实现利润的专家的难度就大很多。我们的目标是只要交易能够保证更多的利润，就要继续这个有利可图的交易,同时又不要把这个交易已经賺到的利润都暴露在风险之下。
当交易开始后,交易者应该设置保护性的止损单来预防未发生损失失去控制。如果价格按照原有预期变动,那么保护性的止损价格也应该随之更新以保证能够反映这一有利的价格变动,从而减少交易的风险。在某些时候，对于止损价格的更新将会导致一个收支平衡的交易。只有在确保一个收支平衡的交易以后,保护利润价格点才会生效。在本节中,我们会对利润保护点的设立进行讨论。
退出交易的限价单
通常，交易者需要设立退出价格<exit price)以保正能获得特定的盈利目标。例如,交易者做多某种商品,那么他就会把退出价格设置在比现时市场价格高的某个位置。同样,如果交易者做空某种商品那么他就会把退出价格设置在比现时市场价格低的某个位置。这些单子就被称为限价单(limitorder)。一旦基于某个利淘8标的限价单被达到时,交易者就只能退出交易,无法参与其中,只能无助地看着市场的跌后复升。而如果利润目标没有达到，交易者可能对于继续交易感到压力,但是还是希望能够实现自已那令人困感的利润目标。这种做法可能是十分危险的,尤其当交易者坚持自已对市场的看法,并决定等待下去直到自已被证明是正确的。
相对于使用利润目标来退出市场而言,使用止损点作为对未实现利润的保护方式更值得被推荐。本节提供了制定未实现利润保护价格点的两种方法:
(1)以图表为基础的支撑水平与阻力水平;
(2)以变更率为基础的跟踪停止单(trailing stops)。
使用价格图管理未实现利润
价格图提供了一种筒单而又有效的制定利润保护停止单的方法。如果交易者预计现在的市场趋势会继续,那么他必须决定市场可以承受多大的价格回调而不会改变其价格趋势。下面这个例子会帮助我们对这种方法有更清晰的了解。
图的价格图给出了其1990年3月德国马克期货的合约情况。请注意,9月22日的最高价格0.517 2到9月25日的最低价格0.527 2美元之间有100个跳点的差异。这是市场对于西方七国集团首脑周未会谈的反应。结果,对德国马克做多的交易者在9月25日获得了一个意外的利润,即100多点或是1250美元。由于害怕市场将会填平自已刚刚创造的价格差异,交易者就可能把卖出止损点正好设置在9月25日的最低价格0.522美元之下。这样交易者对于那100点的额外利润就进行了锁定。
然而,如果交易者不是那么热切地希望退出交易，其就会在0. 5172~0. 527 2美元之间设置一个更为宽松的上损价格，从而愿意承受更大程度的价格回跌。随后的价格变动再次证明了如果卖出止损点被正好设置在0.527 2美元之下,交易者就应该停止交易。另一方面,如果止损点被设置为0.520 0美元或其之下在价格回调之时,这个多头单据就不会被改变.
使用以变更率为基础的跟踪停止单
交易者愿意将自己的利润保护止损点设置在交易记录中最高的未实现利润水平之下的n个跳点的位置上。n这个数值可以在单一的交易期间的变更率的基础上确定，例如，一天的或是一周的,也可以是在许多的交易期间的平均变更率的基础上确定。如果交易者愿意,他也可以将自己打算使用的变更率的倍数或是分数除去。
如果交易者对于市场的未来发展并不自信，那么他就有可能希望能锁定大部分的利润。结果他就希望能够制定一个很紧的变更率止损点。相反,如果他对丁未来的趋势还是有着合理的自信，那么他就会希望能使用一个宽松的跟踪停止订单，只会对一部分的未实现利润进行锁定。
