近年来,私募股权投资机构正在中国悄然掀起一场投资的旋风,如今人们耳熟能详的阿里巴巴、蒙牛乳业、盛大网络、携程网等诸多知名企业的背后都有私募股权投资的身影,这些企业成功上市后给投资者带来几十倍到近百倍的投资神话也在不断上演,使我们不得不对私募股权投资机构“点石成金”的魔力刮目相看。
在全球经济中的影响力如日中天的私募股权投资机构正带着各自的投资风格不断前行,尤其是近年来以中国等国家为代表的亚洲国家的飞速发展,吸引了国际私募股权投资机构的蜂拥而至,各大国际著名投资机构纷纷设立了专注投资亚洲或中国的私募股权投资机构。
与此同时,国内也掀起了私募股权投资机构的发展浪潮,涌现出一批又一批在投资界颇具影响力的本土私募股权基金投资机构,如中科招商和深创投等,它们践行着中国本土私募股权投资的发展使命,用自己独特的资本运作方法和一个个成功的案例,向世界宜告着中国本土私募股权投资的壮大。我们可以按照资金来源把国内活跃的私募股权投资机构划分为以下三类。
第一类是海外资金为主的投资机构。这类基金是国内私募股权投资机构的主角,不同于国有资本和民间资本为主的基金,在国内它们大都只是成立管理公司进行运作,但是基金都成立在海外,在海外募集资本,以美元作为主要的投资币种,基金旗下的资金远远大于国内的同类机构。
同时,他们有限合伙制的基金组织形式在管理上更灵活,对于基金管理人激励也更到位,加之基金管理人普遍具有国内外的双重背景,熟知国内资本市场,并拥有实际运作经验。近几年来,外资的私募股权投资基金凭借其.上述优势迅速地占领了大部分的中国股权投资市场,典型代表如凯雷和红杉资本等。
第二类是国有资金主导成立的投资机构。即由政府主导的创业风险投资机构和产业投资公司、中外合资且具有政府背景的私募股权投资机构。例如,众多政府主办的国有风险投资公司,其特点是资金规模大,组织结构和投资的决策程序复杂,多专注于基础设施和大型水电工程等重大项目,典型代表有中科招商和深创投等机构。
第三类是民营私募股权投资机构。中国当前的民营私募股权投资基金无论从背景、规模还是运作水平方面来看都显得参差不齐,但却是最有发展潜力的一支队伍。一些早期由政府出资设立的创业风险投资公司,逐步进行股权改制,蜕变成民营投资公司,如上海联创,其资本金中的政府资金已经全部退出。另外,民营企业也纷纷出资组成私募股权投资基金,尝试直接投资,如大联想下的联想投资等。