你必须了解的第-件事情是，以复利来进行报酬累进和那些属于被动性的投资(比如投资公司债所获得的固定利息)是不同的。通常债券投资者是以一笔固定金额(通常是1000美元)，在一段期间内(好比5年)，货给像是通用汽车公司( GeneralMotors)这样的债券发行者，并以8%的固定利率( 即公司债票面利率)来计算。在5年的期间里，投资者每年可以收到80美元，5年期满后，通用汽车公司会还给投资者1000美元。
投资者将会赚到总数400美元的利息(5x $ 80 =400)。 从税的观点来看，每次当投资者从通用汽车公司收到80美元的利息时，美国国税局就会将之列人收人，并以适当的个人所得税率对投资人课税。如果投资人是个高收人者，那80美元的税率约在31%左右，意味投资人的税后年收益将是55.2美元($80-($80x31%)=$55.20)。
在5年的期间，投资人实质税后利息收益总额为276美元($55.20x5年=$276)。 但想想看，如果通用汽车自动地将其计算在投资人原本贷给公司的本钱上，面不是以8%的利率支付给投资人成为个人所得的话，该有多好。这将会增加投资人贷给通用汽车的本金，也就是投资人用来赚取每年8%利息的本金增加。这意味着你在通用汽车债券的投资将会以8%的年率累进。也会使投资人免除个人所得税的稽征，直到债券到期日止，通用汽车会还给投资人本金加上利息。
如此，在通用汽车的案例中，投资人在每一年贷给通用汽车1000美元并赚取8%，也就是80美元的利息后，不采用现金支付的方式，通用汽车保有这些钱，并给投资人更多的债券，这使得投资人自第二年的第一天起货给通用汽车的款项达1080美元。在第二年期间，通用汽车将会付给投资人1080美元的8%的利息，也就是86美元。然后那笔86美元又会算到已增加至1080美元的本金上，使得自第三年的第- -天起，投资的本金增加到1166美元。这个程序就一直持续到第五年年尾。
