举例说明免税累进的投资报酬
例如，如果A公司的每股税后盈余是10美元，而且它发放每股10美元的股利给股东，那些股东就必须支付10美元股利收人的个人所得税，这使得他们的税后获利成为6.9美元。但是，如果A公司选择保留那10美元，同时不将它视为股利发放，这些钱就可以留在公司内，以避免个人所得税的惩罚效果，且能继续以复利来累进。
巴菲特看出由公司和政府债券所赚得的收人要课个人所得税，也就是说，如果他购买支付利息为8%的某家公司或是政府债券，那么个人税后所得获利率约为趣。这是说，他可以买下这些他所谓的“股权债券”并因而扩大它的报酬率，相 相滑，报酬名合因而成长而不具被固宗面趣。这是说，他可以买下这些他所谓的“股权债券”并因而扩大它的报酬率。想想看:报酬率会因而成长，而不是被固定。而且如果该公司不以股息支付给巴菲特，而是选择保有它们，巴菲特在卖出他的股票之前，就不必被课征个人所得税。当然，只要该公司持续获利，巴菲特是不可能出售这些股票的。
