内地黄金期货的推出，表明中国内地从2003年黄金交易全面放开以来,从由现货黄金为主导的交易模式向黄金期货和黄金现货并存的交易模式转变。随着黄金交易机制的完善与开放，中国内地的黄金投资者可以更便捷地进入到黄金这个领域。内地投资者在经历了2006年和2007年的股市狂热后，黄金投资的热潮也席卷华夏大地，愈演愈烈。内地的黄金市场最近几年也是波澜壮阔，金价在2006年初大起大落,接着在2006年下半年到2007年下半年沉寂，继而又在2007年第四季度掀起高潮,这使得更多的投资者加入到黄金投资的行列中。与此同时，名目繁多的黄金理财产品开始出炉。对于黄金期货的推出，内地的投资人土普遍持积极的态度。不过这里要告减普通投资者的是黄金期货交易应该更多地注意交易风险而非利润。因为像黄金期货这样的投机市场肯定是70%的交易者亏损，20%的交易者保本，10%的交易者获利。
从黄金期货的本质上,大家可以看到，黄金期货的交易价值主要体现在三个方面:第一个方面的价值是套期保值;第二个方面的价值是套利;第三个方面的价值是投机行为。不过，绝大多数参与黄金期货的投资者都是为了赚取价差，也就是说对于大多数普通黄金交易者而言，则更多地甚至完全倾向于投机。“投机”在交易界中并非一个贬义词，仅仅是一个交易行为的客观描述，中肯地讲，黄金期货投机属于一种中性行为。不过在这些客观背后的残酷事实需要大家认真面对和正视，这个残酷现实就是绝大多数蕒金期货投机者，在高杠杆、高风险的黄金期货交易市场中损失惨重,甚至破产，这样的情况不在少数。
具有高杠杆特性的黄金期货交易需要交易者具备一流的心理素质和扎实的分析功底以及严格的仓位管理和风险控制管理措施，不过这些关键的东西，却正是普通投资者所缺乏的。正是这些重要的交易纪律、策略或习惯等因素，才是黄金期货交易者在投机市场中真正的成功之道。很多黄金期货交易者或许明白，但太多的交易者全力以赴倾其所有也未必能完全做得到。这也是为什么很多人在黄金超级大牛市中一样亏钱的最关键原因。
无论是黄金的投资,还是黄金的投机需要交易者具有完全的理性，尤其是黄金投机行为,在黄金期货交易市场，高杠杆的保证金交易，对交易者的整体素质要求是非常高的，甚至是苛刻的。在2007年黄金氧升中，我们耳闻目睹了不少黄金投资的非理性和主观行为的暴露，这些非理性必然在黄金期货中更加明显。
内地黄金期货交易品种上市，对中国黄金市场的现货交易机制和模式是一个非常好的补充，这是毫无争议的。但是，黄金期货的投机狂热需要每个交易者给予足够的重视。作为一个黄金期货交易者, 在看好黄金超级大牛市的大前提下，更应该趋于理性地对待黄金期货这一新的交易品种，更深入地了解黄金期货交易本质的风险因素。只有这样才能在真正意义上起到强化自身交易实力的作用，实现投机的根本目的,那就是赢利。盲目的黄金期货投机者总是被市场引导或者盲从市场，这样的结果往往是有害而无益的。
每个黄金期货交易者都应该永远记住下面这点:真正能在黄金期货市场一夜暴富的“奇才”或者说“幸运儿”是少之又少的，人性中蕴涵的贪婪与恐惧本身就注定了金融市场弱肉强食的本质。黄金期货交易者只有理性和客观地面对黄金期货市场，才能在真正意义上实现投机赢利和风险的平衡。
每个黄金期货交易者都应该以平和的心态去应对黄金期货的交易，冷静而客观地分析出自已的交易强项与弱项。这样的做法必然对每个黄金期货投资者都有益处，当然也能帮助你在这个市场中走得更远。
在内地投资黄金期货，首先需要到期货公司开设期货投资账户，这一账户类似于股票或基金账户，接着到与期货公合作的银行开通银期转账，建立三方存管保证以便期货投资者的资金安全，最后将资金打入交易者自己的期货保证金账户，之后就可进行黄金期货交易了。本书附录给出了所有的黄金期货开户地址，可以迅速查阅到最近的期货经纪商。
期货开户时必须是投资者本人到现场，并且携带自己的身份证，以及交行或建行的银行卡，而且此银行卡没有开过股票账户。开户人现场拍照，复印并扫描身份证，签署期货经纪相关合同，获得个人期货交易账号,并到指定官方网站上下载期货分析和交易软件即可。
与投资现货黄金不同，黄金期货交易的对象是标准的远期黄金买卖合约。在合约到期之前，持有人可以自由转让该合约并从中嫌取差价。
内地黄金期货的交易单位为1000克/手，按照目前约210元/克的黄金价格，以期货公司收取10%的保证金估算，黄金期贷投资者交易1手黄金期货合约大概需保证金21000元。但是，黄金期货交易最忌讳重仓,甚至满仓操作，比较合理的持仓比例为1/3,也就是说参与交易一手黄金期货，最好有六七万元的资金。
上海期货交易所的黄金期货的最小变动价位为0.01元克，每个交易日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±5%，合约的交割月份为1~12月，具体的交易时间为上午9:00~11:30和13:30~15:00。
由于黄金期货交易实行所谓的“保证金交易制度”,因此盈亏都会数倍放大。假如当前的黄金价格约200元克计算，买10万元，大约500克的实物黄金，当金价每克上涨1元时，交易者只能赚500元。与此形成鲜明对比的是投入10万元购买黄金期货，如果保证金比例是10%，则可交易价值100万元，大约5000克的黄金，金价每上涨1元/克，可获利5000元，盈利数额被放大了10倍。不过话又说回来，这笔交易做亏了，千万不能存有侥幸心理，否则深套后会有更大的麻烦，黄金期货合约会被强行卖掉,然后本金会赔光。
前面大致讲了些黄金期货的特点和投资注意事项，下面我们来详细地了解黄金期货的构成因素。
前面我们已经提到了黄金同时具有商品、金融投资品和货币的多重属性，是财富的象征。随着我国经济和社会的进步与发展，当前以黄金为标的物的投资活动越来越活跃，黄金期货是指以黄金为标的物的，由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的商品的标准化合约，是黄金现货交易的延伸，是黄金远期交易的发展。
黄金期货与其他商品期货合约内容基本一致,其关键要件主要包括了保证金，合约单位，每日最大波动限制，最后交易日和交割月份等，下面我们分别介绍。
所谓的保证金是指在黄金期货交易中，交易者买卖和维持黄金期货合约所需缴纳的资金数额。黄金期货投资者在进行内地黄金期货合约交易之前，必须选择一家具备上海期货交易所会员资格的期货经纪公司开立期货交易账户，与期货公司签订有关合同，承担支付保证金的义务。
保证金制度使得投资者参与黄金期货交易时，无须支付合约的全部金额，而只需支付其中的一定比率资金，这就是所谓的保证金，这部分资金主要是作为投资者操作交易的保障。目前，上海期货交易所规定黄金期货的交易保证金为交易总额的7%，这样投资者就能够以很小一部分资金进行较大数额的交易了。黄金期货具有较高的杠杆效应是市场参与者获得高额利润的工具。
所谓的合约单位就是标准合约的标的数目，黄金期货和其他商品期货合约一样，由标准合约单位乘合约数最来完成。上海期货交易所规定，一手黄金期货合约的交易单位为300克，黄金期货投资者交易时只能以合约单位的整数倍进行买卖，至少要交易一手，也就是300克。
所谓的“每8最大波动限制”就好比目前A股市场上的涨停板和跌停板制度，这个波动限制的计算是以上一交易日结算价为基准确定的。上海期货交易所规定，黄金期货合约价格每次以3元的幅度变化，当日的最大波动幅度不能超过上一交易日结算价±5%。
所谓最后交易日指黄金期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了该期限，还未平仓的黄金期货合约就必须进行实物黄金交割，实物黄金交割单位为每一仓单3000克，交割必须是以仓单的整数倍交割。按照上海期货交易所的规定，个人投资者不能进行实物黄金交割，也就是说个人投资者在最后交易日结束之前必须平仓。黄金期货合约要求在一定的月份提交规定成色的实物黄金。
很多投资者还不是很明白黄金期货和黄金现货之间的差异，实际上黄金期货具有非常显著的不同于黄金现货的特征:
第一个特征是黄金期货可以进行卖空交易。对黄金期货投资者而言,做空机制最具有吸引力的是当预期未来黄金价格总体趋势下跌时，黄金期货投资者及时卖出也同样可以获利，黄金期货的交易方向是双边的，既可以先买后卖，也可以先卖后买。
第二个特征是黄金期货的交易成本较低。相对黄金现货交易.黄金期货交易的成本是非常低的，主要包括经纪商的交易佣金和用于支付保证金的资本。上海期货交易所公布的黄金期货合约规定手续费不高于合约总成交金额的万分之二。
第三个特征是黄金期货具有较高的杠杆比率。也就是占用收取的保证金比率相对较低。
第四个特征是黄金期货合约有特定的到期日，不能像黄金现货一样无限期持有。每个黄金期货合约都有固定的到期日，到期就要摘牌。买入或卖出特定日期的黄金期货合约时，必须注意该合约的到期日，以决定是提前平仓了结头寸还是进行实物交割。
第五个特征是黄金期货实行当日无负债结算制度。因为黄金期货实行保证金制度，所以交易风险和履约风险相对较大，交易所为了控制风险和保证合约的履行，每个交易日结束后要按照结算价对手中持有的合约进行结算。
第六个特征是黄金期货入市门槛相对较低。由于黄金期货实行保证金制度，具有以小博大的杠杆交易特点，这使得黄金期货交易远远优于各类传统的黄金投资渠道，比如实物黄金和纸黄金等全额保证金交易制度。如果目前的AU9995的每克价格在170元左右，则按照上海期货交易所公布的黄金期货合约，黄金期货交易单位为每手300克，最低交易保证金7%，交易最低保证金为51000x7%=3570元/手。因为投资者在参与黄金期货交易时,期货公司往往会在7%的基础上适当加收额外数目保证金，假定按10%的保证金计算，那么黄金期货投资者交易一手黄金期货的实际保证金应在5000元上下。
第七个特征是黄金期货高回报效益明显。黄金期货高回报效益非常明显，而且具有做空机制，对于有一定风险承受能力的黄金投资者来说，投资黄金期货将是最佳的选择。比如当一位黄金投资者拥有10万元资金，按照现在黄金期货市场资金管理普遍原则，投资者投入黄金期货市场的资金总额不应超过其总资本额的40%。假定这位投资者投入黄金期货的实际资金为4万元，如果9月黄金期货合约价格为170元克，倘若这位投资者预测黄金期货价格将上涨，故买入约8手合约(一手合约5000元)，如果第二天涨了5%，这位投资者平仓后的净收益为:170x5%x300x8=20400(元), 收益率为51%;倘若这位投资者预测黄金期货价格下跌，故卖出8手合约，如果第二天真的跌了5%,则平仓后收益率与看涨情况一致。
第八个特征是黄金期货开户快捷，而且交易便利。个人投资者进行黄金期货开户时十分方便，与其股票开户流程比较相似。个人投资者的黄金期货开户流程主要是这样的:第一步，个人投资者到期货经纪公司办理开户手续，签署《期货交易风险说明书》等，期货经纪公司为其申请交易编码,开立资金账号:第二步，个人投资者到与该期货经纪公司合作的银行办理银期转账。个人投资者需要准备的资料有:本人身份证原件及复印件、银行存折或储蓄卡原件及复印件。法人投资者需要准备的资料有:营业执照副本原件及复印件(加盖公章)； 税务登记证副木原件及复印件(加盖公章);最后就是将资金打入期货开户的账户，使用期货经纪公司提供的期货分析和交易软件通过交易密码便利快捷地进行黄金期货合约的交易。
个人投资者参与资黄金期货需要对其中蕴涵的风险有足够的认识。个人投资者对黄金期货的认知存在一个客观的过程，一个股票投资者如果能平稳过渡到黄金期货交易当中至少需要二到五年以上时间，最主要是掌握黄金期货中的做空交易，还有杠杆交易。我们在分析黄金期货走势的时候，需要一种筛选的能力，这种能力需要在黄金期货市场上经过长期摸爬滚打才可以获得的，其中没有任何捷径可言，而且对风险的认识必须经由实践才能真正获得。广大的个人黄金期货投资者需要很多专业人士进行引导，自己的努力学习也是必不可少的。
个人投资者参与黄金期货交易必然对专业知识有较高的要求。为了规避风险，提高自身在期货市场中的生存能力，个人投资者参与黄金期货本身需要更多的专业知识，黄金期货的专业知识与现货交易知识有密切联系的地方，也有会产生冲突的地方，现在的专业黄金期货投资者知识也有待改进。现在做的合约品种是对未来品种价格进行预测，而不是现在，因为大部分现货黄金投资者以现在黄金价格走势预测未来黄金价格。在很多情况下，这样是非常牵强和不恰当的，容易造成行情判断失误，进而导致亏损。很多现货黄金交易者,他们经常容易犯的一个错误是，经常想当然地把现在的供求关系推延到未来，但实际情况却是未来的黄金供求不是他们个人分析能力所能预期的，这样就使得他们对黄金走势的认知和预测是存在风险的，而且有时候的风险还是非常大的。最为重要的点是学习 如何规避黄金期货交易中损失的扩大。
美国、日本等国家的资本市场历史悠久，而且非常注重对投资者的教育，提醒投资者注意规避风险,而中国内地的很多黄金投资者摆在第一位的是如何挣钱，首先看到的是收益，而不是风险。欧美日等地区的投资者从事金融交易的时间非常长，有二百年了，而中国内地也才不到20年。所以，广大个人投资者应该借鉴西方的有益经验，自觉树立起良好的风险意识，而不要一开始就只看到这个市场多么有吸引力，能够带来暴利。
这里需要提醒内地黄金期货投资者的是，黄金期货交割无法双向流动依然是需要面临的主要问题。大家都知道黄金期货是很好的品种,它集三大功能于一身，有商品的属性，有货币的属性，也有金融投资属性。黄金跟其他期货品种比起来，像铜、天然胶、菜子油还是存在较大的差异。上海期货交易所推出的黄金期货是发挥其他风险管理工具的作用，同时把黄金交易放在上海期货交易市场也是为了便于黄金商品功能发挥。我们知道黄金有货币功能和金融投资属性，这和其他商品的主要功能都不太一致，比如说做菜子油、铜、锌的期货品种，这些期货交易的现货交割都是单向的，举例来说现货商买菜子油，就需要交割，这个合约一完成，菜子油就交割了。但是黄金却不是这种情况，投资者对黄金期货进行交割后,这些黄金无法再次便捷地进入市场。全球黄金市场里面，黄金现货交割无法解决双向流动问题，这是由黄金的多重属性所决定的。绝大部分黄金投资者购买黄金不是把黄金买回家以后用于消费或是把它做成别的产品。因为交易所制度缺陷，使得实物黄金双向交易和期货市场基本上没有办法对接，只能是单向的交易，也就是说交割买入可以，一旦交割现货,投资者就不能卖回给这个市场。上海黄金交易所这个问题没有解决，金条金砖交割之后卖回去的问题没有解决，在期货交易所同样面临这样的问题。期货经纪公司实际上对实物黄金的真假问题就产生了担保责任，交易时段的差异会使参与风险非常大。
黄金的属性是多重的,其性质也就非常特殊，在世界范围内，成功的黄金期货交易所只有两家: 一家是美国的COMEX,另外一家是日本的黄金交易所。交易比例在全球不太一样，全球黄金市场的定价权在欧美国家，中国内地的交易所现阶段几乎在世界贵金属市场上没有发言权，因为没有很大的交易量，所以价格只能是欧美国家的影子价格。影子价格会导致很大的交易风险问题，比如说时间段，其他产品不太一样。 如果在这样的情况下，现在黄金交易所已经开了夜市，但是不知道未来黄金期货交易所是不是开夜市,一般北京时间的夜晚 黄金价格波动幅度比较大，而上午中国内地的黄金市场开盘，那时候黄金价格比较平稳。这个问题非常大，因为等于投资者的风险是开放的，亚洲黄金投资者的命运掌握在美盘。亚洲的黄金期货还没有特别成功的案例，香港黄金期货市场基本上没有了,新加坡黄金期货市场也非常小。另外，现货黄金的价格发现功能并不是很有效，因为现货黄金市场的规模没有期货黄金市场的规模大，谁的规模大，谁就有主动权。
黄金期货市场的风险水平较高，所以中小投资者一定要谨慎参与黄金期货。当黄金期货品种丰富起来之后，中国内地投资者的黄金投机需求也将逐步兴盛起来。在黄金期货市场中无论是套期保值者、投资者还是投机者,都是非常重要，不可或缺的。黄金期货市场需要大量的投机者来提高市场流动性，增强价格发现功能。在黄金期货市场上,投机者是承担风险的，将套期保值者的风险化解。黄金期货市场在某种程度上可以说是真正满足投机者的市场。随着市场的繁荣和成熟，黄金期货交易市场将逐步成为机构投资者的主战场。毕竟黄金期货是高风险投资项目,并且中国内地黄金市场受国际市场的直接影响，只贿机构投资者适合参与，非专业投资者还是暂时离远一点更好。因为无论是黄金期货的交割问题，还是黄金期货的交易问题，作为散户来讲在初期都可能成为市场的输家。从这个角度来看,个人投资者,特别是非专业的投资者在参与黄金期货时需要更加谨慎。
黄金期货更适合于有经验的专业黄金投资者。与黄金期货比起来，实物黄金可能是中小投资者更好的投资品种。因为实物黄金的风险相对较低，除了注意黄金的真假、成色和规格,基本上不涉及其他复杂问题。因为纸币本身也有风险，拿纸币换实物黄金是交换的过程，纸币本身也有贬值的风险,也有被通货膨胀侵蚀财富的风险，但是实物黄金的价值是很稳定的,可以保值和规避经济政治风险，是对抗通货膨胀的上佳投资品种。能够胜任的专业投资者可以参与黄金期货的交易，投资者可以根据自己的经验选择合适的合约品种。如果投资者对杠杆交易有足够的经验,而且很容易就能胜任期货的交易，则投资黄金期货是一个不错的选择。但就目前国内的情况来看，能够胜任黄金期货投资者的人实在是非常地少。
金民小贴士:黄金期货交易是一项高风险的投资活动，能够很好地掌控仓位，管理好交易风险是成功的关键。对于一般的个人投资者而言，黄金期货并不是很好的投资理财品种。因为黄金期货比黄金现货和纸黄金交易更为专业，对交易者的心理素质、研判能力、风险控制能力要求更高。
