我们主要以金条和投资型金币作为实物黄金投资的首选对象,投资实物黄金和投资股票、债券以及外汇、期货等金融产品存在较大的区别，因为实物黄金的买卖更接近于商品的买卖，而股票、外汇、期货、债券等却是一纸凭证，由于实物黄金的买卖最后都是以全额付款，所以进入壁垒并不低，但是由于没有交易杠杆，所以风险比较好控制，不过实物黄金的流动性却远远逊于纸黄金和其他投资凭证。所以，实物黄金的投资仍旧存有很大的风险,很多人看见身旁的人炒卖实物黄金赚了不少钱，就理所当然地认为自己也能轻易赚到可观的利润，将实物黄金的投资看成是极其简单容易的工作，这种轻视市场的想法是极其危险的。
实物黄金的买卖也是一种风险投资,因为金条和投资型金币以及股票等金融市场，蕴涵了或明或暗的各种风险。实物黄金投资的最大秘诀在于你客观清楚地承认其中的风险，而实物黄金投资最大的风险在于你对市场具有的风险认识不足。从2005年股改开始的内地A股大牛市确实彰显了巨大的财富效应，不过这也使得很多投资者认为股市的钱太好赚，不需要什么经验和技能，不需要所谓的风险控制和仓位管理策略就能赚取大笔的钞票,此后的股市下跌使得众多“高手”的纸面富贵化为乌有。在牛市中期，投资者们的风险意识一时半会儿得不到应有的回报，反而可能妨碍了投资者的暴利操作，所以牛市的不断上涨使得投资者的警惕性不断放松，在操作上日益显得激进，采用满仓、重仓进行交易的人往往就是在行情太好时放弃了风险管理意识。目前，国际金价走高，实物黄金的价格也一同走高，长达几年的牛市也使得部分投资者放松了警惕,这同样是危险的征兆。
很多金条和金币投资者都是依靠所谓的“盘感”来操作的，也就是所谓的感觉，这样的感觉其实并不可靠，因为没有人是真正的“超人”，能够仅凭感觉来理解如此复杂的金融市场。其实黄金的走势并不仅仅是上、下,或者水平三种状态，而是人类智力无法穷及的混沌。“一生二，二生三,三生万物”，所以切不可以为黄金市场简单。所谓的“盘感”往往受到此前市场走势的影响，这就是静态预期，也就是黄金投资者会认为此后的走势会延续前面的走势一直不断地走下去，但是也有很多投资者会持相反的看法，那就是认为市场目前走势持续的时间越长，则市场反转的可能性越大。其实,这两种看法都是危险的，因为市场并不是一定会持续下去，也不是一定会反转，中庸的交易之道应该是随时做好犯错的准备，而不是认定自己一定会赢。没有对黄金走势的深入认识，没有控制风险的意识和相应能力，一个投资者是无法在实物黄金投资市场中立足的。最近几年来，黄金价格上涨得非常多，但是在实物黄金投资上赔钱的个人投资者也不在少数,这些投资者总是在波段的高点介入，然后在市场调整的恐慌中匆忙卖出，既没有搞清楚黄金上涨趋势的特点，也没有搞清楚实物黄金投资的长期属性。实物黄金的投资也不能脱离“零和博弈”的影响，一个炒家赚取的利润总是来自于另外一个炒家，所谓的大多数人赚钱，那是因为大多数人都没有兑现利润，而仅仅是纸面富贵。所以，在实物黄金投资领域，光是靠所谓的“天资”是不行的，靠感觉也是不行的，必须有套明确的买卖原则和资金管理办法。实物黄金投资的要点在于:第一要认清目前这波行情的方向，或者说趋势，做到顺势而为;第二要找到具体的进场位置，预先设定退出的条件和位置;第三要运用相关的资金管理策略和风险控制策略合理配置实物黄金的操作资本。下面，我们就来详细地介绍实物黄金投资的三个要诀:
第一个要诀是找准当下黄金市场的趋势，或者说方向。投资实物黄金的利润来自于市场的有方向性运动，当市场不运动时，资金面临时间成本支出。所谓顺势而为其实强调的是不要在明知市场仅作小幅调整的时候还去追逐这次调整的利润，顺势而为强调一个“顺"，至于如何辨别“势”，这又是另外一桩事情了，要能够快速地辨识出市场运动的趋势,应该去接下来的章节中寻找答案。通常而言,较大的趋势可以从基本面的根本性变化中察觉，比如美元处于贬值通道，原油价格处于上涨通道，地缘政治开始进入一个新的动荡时期等，这些根本性和结构性因素的变化都指明了黄金在中长期內的走势。当基本面出现根本性利好时我们应该在黄金的每次下跌处买入，但是却不能轻易地卖出，因为一旦有了追逐波段的想法很容易就失去对趋势的准确判断，为了追逐微薄的利润而冒着巨大的风险是得不偿失的做法。但是，当基本面因素利空黄金时，我们则需要在金价每次反弹时尽力卖出，当然实物黄金的投资不涉及做空问题，当我们认定黄金价格开始进入下降通道时，要有计划地及时卖出手中持有的黄金。但是这里还存在一个趋势时间和操作时间匹配性的问题，但趋势是中长期向上，短期向下，而操作上以中长期为框架，则我们不应该在趋势短期向下时卖出手中的实物黄金，这样的操作犯了不匹配的问题。
第二个要诀是找到具体的进场和出场位置，提前测算好风险和收益的大小。实物黄金投资的周期比纸黄金和股票等投资品种更长，因为持有时间较长，所以不可避免地涉及更大的整体风险，如果没有找到恰当的进场位置，没有及时出场，则很可能得到功亏一篑的结果。进场位置与出场位置的确立在一般实物黄金投资者眼中是最简单不过的事情了，他们在进行实物黄金投资时，往往是只要认定了市场的方向，便不管三七二十一，不加选择和等待地介入市场，当市场开始调整和反转时，往往弄得他们不知所措，最后被深度套牢。进场位置的选择需要参考价格走势,很多基本面投资者在选择具体的进场位置时，不会随时使用技术分析派那么复杂的价格分析工具,但是仍旧会参看当前价格所处的相对位置。投资者在选择进场位置时必然要选择出场位置，一般的交易都是一个进场点和两个出场点，当然也可以在此基础上分批进场和分批出场。出场点一个是盈利后的出场点，另外一个是亏损后的出场点，如果是追进上损的话则两个点可以是一个点。进场点到盈利出场点的幅度是盈利目标，也就是潜在的报酬水平,而进场点到止损出场点的幅度则是止损目标，也就是潜在的风险水平。只有当报酬水平超过风险水平时，交易才是有利可图的。除此之外，还要考虑到此次交易获胜的概率，将风险报酬比率和胜率综合起来考虑我们就可以决定资金的分配了。当报酬率越高时，则投入的资金越大，当胜率越高时，则投入的资金越大。实物黄金的进场位置选择要比纸黄金投资的进场选择更为宽松，因为实物黄金投资最终都是全额保证金，也就是说没有交易杠杆，所以价格的细微波动并不会带来太大的盈亏变化，而且实物黄金是一种中长期投资品种,短期内的进场位置差异并不会带来显著的投资差异。虽然实物黄金投资对进场位置的要求比较宽松，但宽松并不意味着可以忽略。无论是进场位置的确定，还是出场位置的确定都涉及了支撑阻力的确认。关于支撑阻力的具体概念和运用方法可以参看本书后面相关部分，如果还有什么疑问的话可以与我们交流。
第三个要诀是合理地配置资金，管理交易仓位。实物黄金的投资属于中长期投资，我们在确定了交易方向和进出场位置之后就要根据相关的胜率和报酬率来确定具体的使用资金。通常我们使用凯利公式来完成这一步骤，简单而言就是胜率和报酬率高的交易机会。上多配置资金，在胜率和报酬率低的交易机会上少配置资金，甚至也可能不介入交易。随着行情的发展，我们也应该相应地调整仓位，因为行情发展的同时，胜率和报酬率也在相应地发生变化。由于实物黄金是中长期投资，所以每次减仓和加仓的时间间隔都比较长，交易的次数也没有那么频繁，所以不需要时刻计算胜率和报酬率的变化，也不需要非常精确的数字。
金民小贴士:实物黄金的交易是一门科学，科学中也不乏艺术的成分，但是这并不妨碍我们把握其中科学的一面。实物黄金投资应该归结为中长期投资类型，而且基本上是以单向交易为主，也就是说先买入后卖出。所以，实物黄金的投资更像是一般商品的买卖，而不像股票等金融产品。但是，任何交易的实质和要点都是一致的，集中在三个方面:第一实物黄金的投资需要首先辨明市场的趋势，或者说方向;第二，实物黄金的投资需要找到一个相对不差的进场位置，并且预先想好出场的位置;第三，在确定了市场方向，进出场位置之后，我们就可以大致推断出这笔交易的胜率和报酬率了，然后据此进行具体的资金分配，胜率高报酬率高则!资佥分配的份额就大，胜率低报酬率低则资佥分配的份额较小， 但是如果胜率高报酬率低，或者胜率低报酬率高则需要具体考虑了。
